Dynamique des Inventaires et des Prix
Les inventaires ont diminué à -6,2 contre -1,3, tandis que les prix payés ont augmenté à 66,8 contre 58,8. Les prix reçus ont légèrement augmenté à 36,1 contre 34,8. L’emploi a enregistré une augmentation à 5,9 contre 10,3, et la durée moyenne de travail s’est améliorée à 4,7 contre 0,4. Les entreprises ont noté une augmentation globale de l’emploi et une croissance soutenue des indices de prix. Les indicateurs larges de l’enquête pour l’activité future suggèrent des attentes de croissance continue au cours des six prochains mois. Nous observons une décélération surprenante de l’activité manufacturière avec l’indice de la Fed de Philadelphie plongeant à -0,3 contre des attentes de 7,0. Cette chute abrupte par rapport à la lecture de 15,9 du mois dernier suggère que le ralentissement économique, suggéré par la croissance du PIB de 1,2 % au deuxième trimestre, pourrait s’accélérer. La chute dramatique des nouvelles commandes est particulièrement préoccupante pour la croissance future.Pressions Inflationnistes et Implications pour le Marché
Le problème est qu’alors que l’activité ralentit, les pressions inflationnistes s’intensifient, le composant ‘prix payés’ ayant bondi à 66,8. Cela s’aligne avec la persistance que nous avons observée dans l’IPC de juillet 2025, où l’inflation de base est restée élevée à 3,8 %. Cela place la Réserve fédérale dans une position très difficile entre la lutte contre l’inflation et le soutien d’une économie en ralentissement. Pour les traders d’actions, cela augmente l’attrait des options de protection sur les indices de marché larges comme le SPY et le IWM, qui est plus sensible aux ralentissements nationaux. Nous nous attendons à une augmentation de la volatilité, donc les options d’achat sur le VIX pourraient constituer une couverture prudente contre l’incertitude croissante. Dans les marchés des taux d’intérêt, ces données envoient des signaux contradictoires qui peuvent être exploités avec des options. Alors que le ralentissement de la croissance plaide pour une position plus accommodante de la Fed, les indicateurs d’inflation persistants peuvent les forcer à maintenir des taux plus élevés plus longtemps, rappelant leur détermination stricte lors de la réunion de Jackson Hole d’août 2024. Cela crée un environnement où les options sur les contrats à terme sur les taux d’intérêt, comme SOFR, peuvent être utilisées pour parier sur cette divergence de politique. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
