Aperçu du marché des devises
Sur le marché des changes, l’indice du dollar a légèrement diminué, bien que ses pertes aient été limitées par la perspective restrictives des minutes de la FOMC. Les devises refuges telles que le franc suisse (CHF) et le yen japonais (JPY) ont bien performé, tandis que le dollar néo-zélandais (NZD) a été à la traîne après une baisse de taux accommodante de la RBNZ à 3,00 %. Les prix du pétrole brut ont connu une forte augmentation, terminant à 62,71 $, stimulés par une surprise de baisse des stocks américains. Les métaux précieux ont également progressé, récupérant des pertes antérieures malgré un dollar plus fort. Les obligations ont connu de la volatilité mais ont terminé la journée presque inchangées. Cela a suivi un rallye initial en raison des préoccupations concernant l’indépendance de la Fed et les réponses aux minutes restrictives de la FOMC. Le rendement des obligations à 10 ans aux États-Unis a terminé autour de 4,297 %. La journée a été marquée par des tensions géopolitiques et les réponses aux communications des banques centrales. La position restrictive de la Réserve fédérale sur l’inflation, révélée dans les dernières minutes de la FOMC, est le principal signal pour le marché. Nous devons anticiper une pression continue sur les indices boursiers, en particulier le Nasdaq 100, qui est plus sensible aux attentes en matière de taux d’intérêt. Cet environnement suggère de considérer des options de vente de protection sur le NDX ou le SPX, semblable aux postures défensives adoptées lors du cycle de resserrement de 2022.Volatilité et stratégies d’investissement
Avec une action quotidienne décrite comme chaotique, la volatilité est un thème clé à trader. Le VIX, qui suit la volatilité implicite, a récemment augmenté à 17,5 après avoir passé une grande partie de l’été en dessous de 15. Cette tendance à la hausse, couplée à l’incertitude des banques centrales, rend les positions de longue volatilité, telles que les options d’achat sur le VIX, une stratégie attrayante pour se couvrir contre d’autres mouvements du marché. La force du dollar est un résultat direct de cette perspective de politique, surtout alors que d’autres banques centrales comme la RBNZ abaissent leurs taux. Avec les dernières données de l’indice des prix à la consommation de juillet 2025 montrant une inflation tenace à 3,4 % d’une année sur l’autre, la Fed a peu de raisons de changer de cap. Nous interprétons cela comme un signal clair de favoriser des positions longues sur le dollar par rapport aux devises ayant des politiques monétaires plus accommodantes. La montée du pétrole brut à 62,71 $ complique la situation de l’inflation pour la Réserve fédérale. Ce bond a été motivé par une baisse significative de 5,2 millions de barils dans les stocks américains, selon l’EIA, et fait suite aux décisions récentes de l’OPEP+ de maintenir les réductions de production. Cela suggère que les prix de l’énergie pourraient continuer à alimenter l’inflation, forçant potentiellement la Fed à rester restrictive plus longtemps que le marché ne l’attend. Dans le marché obligataire, le rendement des obligations à 10 ans se maintient fermement autour de 4,297 %, un niveau qui remet à l’épreuve les sommets que nous avons vus fin 2024. Une rupture soutenue au-dessus de ce niveau pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes tant dans les actions que dans les obligations. Nous devrions donc surveiller de près les produits dérivés sur les contrats à terme du Trésor, car une hausse des rendements signalerait plus de douleur pour les actifs à risque. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
