Projections de Deutsche Bank
Deutsche Bank prévoit de solides ventes d’unités de véhicules à moteur en juillet, anticipant une augmentation de 1,2 % des ventes au détail globales, contrairement à l’estimation de 0,6 %. Les ventes sans autos devraient augmenter de 0,4 % au lieu de l’attente de 0,5 %. Le groupe de contrôle des ventes au détail devrait augmenter de 0,5 %. Leurs projections tiennent compte d’une bonne performance des détaillants non physiques, qui ont bénéficié d’une prolongation de la journée Amazon Prime. Les signaux mixtes des dernières prévisions de ventes au détail renforcent notre avis que le consommateur sous-jacent s’affaiblit, malgré un chiffre global solide. Cela s’aligne avec d’autres données récentes, comme le rapport sur l’emploi de juillet publié début août 2025, qui a montré que les emplois non agricoles se modéraient à 160 000, manquant les estimations du consensus. Ce scénario renforce l’argument en faveur de la Réserve fédérale pour mettre en œuvre une baisse des taux d’intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de septembre. Étant donné cette perspective, les prix des produits dérivés continueront probablement à refléter la probabilité d’une baisse des taux. Ce matin, le 15 août 2025, l’outil CME FedWatch montre que le marché anticipe à 85 % une baisse le mois prochain, un bond significatif par rapport à un peu moins de 70 % la semaine dernière. Les traders devraient donc envisager de se positionner sur des contrats à terme sur les taux d’intérêt à court terme, comme les contrats SOFR de septembre, pour tirer parti de ce changement de politique anticipé.Implications de la Stratégie de Marché
Cet environnement favorise également des positions optimistes dans les obligations gouvernementales à plus long terme, qui prennent de la valeur à mesure que les taux d’intérêt baissent. Nous avons vu une dynamique similaire en milieu d’année 2019, lorsque la Réserve fédérale a commencé à baisser les taux en prévision d’un ralentissement de la croissance mondiale, bien avant qu’une récession ne soit imminente. À cette époque, les traders qui avaient anticipé les baisses en prenant des positions longues sur les contrats à terme du Trésor ou en achetant des options sur des ETFs obligataires ont été récompensés. Cependant, il convient de rester vigilant face à d’éventuelles surprises à la hausse en matière de dépenses, notamment dans le secteur de la vente au détail non physique qui a bénéficié d’un événement prolongé de la journée Amazon Prime en juillet. Bien que l’indice des prix à la consommation (IPC) de base de juillet ait refroidi à un taux annualisé de 2,8 %, laissant à la Réserve fédérale une marge de manœuvre pour assouplir sa politique, toute inflation ou donnée sur l’emploi inattendue pourrait rapidement mettre à mal le discours sur la baisse des taux. Cela rend des stratégies d’options pouvant profiter d’une hausse de la volatilité une considération prudente. Créez votre compte VT Markets live et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
