Les actions d’Intel ont augmenté de plus de 7% jeudi. Cela fait suite à un rapport de Bloomberg suggérant que le gouvernement américain pourrait prendre une participation dans la société.
L’investissement potentiel vise à aider à la construction du complexe de puces proposé par Intel dans l’Ohio. Ce projet, annoncé en 2022 avec un investissement initial de 20 milliards de dollars, pourrait finalement atteindre 100 milliards de dollars.
Le développement a connu des retards en raison des efforts de reconversion d’Intel. Intel a choisi de ne pas commenter le rapport de Bloomberg.
La nouvelle d’un possible soutien financier du gouvernement a déjà provoqué une forte hausse de l’action aujourd’hui. Nous observons une volatilité implicite des options d’Intel pour les semaines à venir augmenter, rendant à la fois les options de vente et d’achat plus coûteuses. Cela reflète la manière dont le marché évalue une plus large gamme de résultats potentiels selon que cet investissement soit confirmé.
Pour ceux qui prévoient d’autres développements positifs, acheter des options d’achat est un moyen direct de parier sur une hausse. Cependant, avec la volatilité actuellement élevée, nous pensons que l’utilisation de spreads d’options d’achat verticaux peut aider à réduire le coût initial et protéger contre une baisse si le rapport est démenti. Nous avons vu un schéma similaire en 2023 lorsque des nouvelles précoces concernant les subventions de la loi CHIPS ont entraîné des pics de volatilité qui se sont ensuite calmés.
Nous devons également considérer que cette participation n’est pas encore confirmée et que le projet de l’Ohio est déjà sujet à des retards depuis son annonce en 2022. Les traders qui estiment que le rallye de 7% est une réaction excessive pourraient envisager de vendre des spreads de crédit d’options d’achat, pariant que l’action n’augmentera pas beaucoup plus à court terme. Cette stratégie bénéficie d’un prix des actions stable et d’une diminution attendue de la volatilité implicite si aucune annonce officielle n’est faite.
Ce développement est particulièrement critique alors que la mise en œuvre des subventions de la loi CHIPS par le ministère du Commerce a été plus lente que prévu, avec seulement environ 40 milliards de dollars des 52,7 milliards de dollars initiaux attribués jusqu’à présent. Avec des concurrents comme NVIDIA en hausse de plus de 60% cette année en raison de la demande en intelligence artificielle, un investissement direct du gouvernement est considéré comme un facteur majeur pour la reconversion d’Intel.
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