Changements Mensuels des Prix à la Production
Sur une base mensuelle, l’IPP et l’IPP de base ont tous deux augmenté de 0,9 %. En conséquence, l’Indice du Dollar Américain est resté en territoire positif, se chiffrant à 98,04, en hausse de 0,25 % du jour. Ce rapport sur l’inflation à la production, plus élevé que prévu, modifie notre perspective immédiate. Nous devons maintenant nous préparer à une Réserve Fédérale plus agressive, car ces données remettent en question l’idée que l’inflation était complètement maîtrisée. L’espoir du marché pour des réductions de taux d’intérêt à la fin de 2025 ou début 2026 est désormais sérieusement remis en question. Nous achetons des options de vente sur les principaux indices boursiers comme le S&P 500 pour les semaines à venir. L’Indice de Volatilité du CBOE (VIX), qui avait été échangé dans une fourchette basse autour de 14 pendant la majeure partie de juillet, est un objectif clé pour nous, car nous anticipons une hausse de l’incertitude sur le marché. Cette situation rappelle les marchés instables que nous avons connus en 2022, lorsque des surprises similaires concernant l’inflation ont conduit à des baisses importantes des actions.Réaction du Marché Obligataire
Sur le marché obligataire, nous vendons à découvert des contrats à terme sur les bons du Trésor à 2 ans, car les rendements à court terme vont probablement encore augmenter en raison des attentes de resserrement de la Réserve Fédérale. L’outil CME FedWatch montre que la probabilité d’une augmentation des taux lors de la réunion FOMC de septembre est passée de 15 % hier à plus de 45 % ce matin. Cette revalorisation rapide suggère que les prix des obligations, en particulier à court terme, ont encore de la place pour baisser. La force de l’Indice du Dollar Américain nous donne un signal clair pour augmenter les positions longues contre d’autres grandes devises. Une Réserve Fédérale hawkish rend le dollar plus attrayant, un schéma que nous avons observé pendant le cycle de hausse agressif qui a commencé en 2022. Nous nous concentrons particulièrement sur la vente à découvert de l’euro et du yen, car leurs banques centrales respectives ne devraient pas égaler la détermination renouvelée de la Réserve Fédérale. Toutes nos attentions se tournent maintenant vers les prochaines données de l’Indice des Prix à la Consommation (IPC). Si le rapport IPC confirme cette ré-accélération des prix, cela renforcera l’argument pour que la Réserve Fédérale maintienne une politique restrictive plus longtemps. Nous utiliserons des options pour protéger nos portefeuilles contre une chute importante du marché si ces données se révèlent également élevées. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
