Prix de l’or et rendements des bons du Trésor américain
Le marché du travail reste tendu, avec des demandes de chômage restant en dessous de deux millions, un chiffre que nous n’avons pas régulièrement observé depuis l’ère pré-pandémique. Cette force, combinée à l’inflation, renforce le besoin d’une politique monétaire stricte de la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion en septembre. Par conséquent, nous anticipons des obstacles pour les actifs sensibles aux taux d’intérêt.
L’or peine à se redresser, même avec une forte inflation, car le rendement des bons du Trésor à 10 ans se rapproche de 5,0 %. Tant que le dollar américain et les rendements restent stables, nous pensons que le potentiel de hausse de l’or est limité autour de 3 350 $. Vendre des options d’achat au-dessus de 3 400 $ pourrait être une stratégie viable pour générer des revenus dans cet environnement limité.
Volatilité du marché des cryptomonnaies
Sur le marché des cryptomonnaies, nous observons une volatilité importante suite au récent sommet du Bitcoin. La volatilité implicite sur les options Bitcoin a bondi à près de 85 %, reflétant l’incertitude après la correction de son sommet historique. Nous devrions envisager des stratégies comme les « straddles » d’options, qui peuvent profiter de grosses fluctuations de prix dans les deux directions, plutôt que de parier sur une tendance spécifique.
La menace d’une intensification des tensions commerciales ajoute un niveau de risque à tout le marché. Une baisse potentielle de 0,7 point de pourcentage de la production mondiale est une préoccupation sérieuse qui pourrait déclencher une vente des actions. Nous devrions penser à acheter des options de vente protectrices sur des indices majeurs comme le S&P 500 comme une forme d’assurance de portefeuille.
Étant donné ces courants contraires, nous devons gérer notre utilisation de levier avec prudence. L’environnement actuel offre des opportunités mais également des risques significatifs de retournements rapides. Nous devons nous concentrer sur des stratégies à risque défini, telles que l’achat d’options de vente ou d’achat, pour s’assurer que nous ne risquons pas plus de capital que nous pouvons nous permettre de perdre.
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