Probabilités et prévisions pour les banques centrales
Il y a une probabilité de 90 % que la BoJ maintienne ses taux actuels, avec une éventuelle hausse de 14 points de base d’ici la fin de l’année. La tarification de la Fed a augmenté à 61 points de base après que le rapport sur l’IPC américain ait principalement répondu aux attentes. La plupart des votants de la Fed soutiennent une réduction en septembre, mais un fort rapport sur les Nombres d’Emplois Non Agricoles (NFP) pourrait modifier ces chances. L’attention se tourne maintenant vers le discours à venir du président de la Fed, Powell, lors du Symposium de Jackson Hole, où il pourrait s’aligner sur ses pairs ou mettre l’accent sur des décisions basées sur des données. Sur la base des données d’aujourd’hui du 13 août 2025, nous voyons une quasi-certitude d’une réduction des taux de la Réserve fédérale en septembre. Le marché anticipe une probabilité de 98 % pour ce mouvement. Le récent rapport de l’Indice des Prix à la Consommation de juillet, qui montrait une inflation maintenue à 3,1 %, n’était pas assez solide pour contester cette perspective. Le principal risque pour cette vision est le rapport à venir sur les Nombres d’Emplois Non Agricoles. Le marché du travail américain s’est progressivement refroidi tout au long de 2025, marquant un ralentissement clair par rapport à la forte croissance des emplois que nous avions observée à la fin de 2024. Il faudrait un chiffre d’emplois surprenant, probablement bien au-dessus de 250 000, pour inciter la Fed à reconsidérer la réduction de septembre.Politiques monétaires divergentes
Cela établit une divergence claire par rapport aux banques centrales européennes. Avec une inflation dans la zone euro se maintenant autour de 2,8 %, la Banque Centrale Européenne devrait maintenir ses taux constants, tout comme la Banque d’Angleterre. Cela rend les produits dérivés de taux d’intérêt pariant sur une baisse du rendement du dollar américain par rapport à l’euro ou à la livre une stratégie simple. Nous constatons une détente encore plus agressive pour la Réserve de Nouvelle-Zélande, qui a 90 % de chances d’une réduction lors de sa prochaine réunion, alors que son économie ralentit plus fortement. D’autre part, la Banque du Japon est la seule grande banque centrale penchée vers une hausse. Cela rend les échanges favorisant le yen japonais par rapport aux devises ayant des politiques d’assouplissement claires, comme le dollar néo-zélandais, une option intéressante. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
