Opinions Divergentes parmi les Décideurs
Il existe une divergence parmi les décideurs de la Fed concernant leurs opinions sur les réductions de taux. Le président de la Fed de Kansas City, Schmid, s’est opposé à une réduction en septembre malgré les chiffres de l’inflation. Le président de la Fed de Richmond, Barkin, est resté neutre, mentionnant un équilibre incertain entre l’inflation et le chômage. La politisation au sein de la Fed s’intensifie, certains membres étant influencés par des élus politiques. La prochaine réunion de la Fed le 17 septembre coïncide avec divers événements économiques, y compris le symposium de Jackson Hole et des rapports sur le marché du travail et l’IPC. Ce calendrier offre peu d’opportunités aux décideurs pour influencer les perceptions du marché, surtout avec les pressions potentielles sur les prix signalées par UBS et Goldman Sachs.Opportunités dans la Courbe de Rendement
Le moyen le plus direct de jouer sur la réduction des taux se trouve maintenant dans la courbe de rendement. Nous pouvons structurer un trade de “steepener”, qui profite si les taux à court terme tombent plus que les taux à long terme. Cela peut être réalisé en achetant des contrats à terme sur des obligations à 2 ans (/ZT) tout en vendant des contrats à terme sur des obligations à 10 ans (/ZN), une position qui bénéficie de la réduction mais également si les craintes d’inflation future poussent les rendements à long terme à la hausse. Pour les actions, une réduction due à une faiblesse économique, comme le récent rapport sur l’emploi qui a montré un gain de seulement 95 000 emplois, n’est pas un signal clair pour investir massivement. Bien que les secteurs sensibles aux taux comme la technologie et l’immobilier devraient en profiter, nous devrions utiliser des stratégies à risque défini comme les spreads d’options d’achat. Cela nous permet de participer à la hausse tout en limitant notre risque si une économie faible tire les bénéfices vers le bas. La dissension de membres votants comme Schmid et les avertissements des banques concernant l’inflation future ne doivent pas être ignorés.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
