Affaires internationales et tarifs chinois
L’administration actuelle élargit sa recherche d’un gouverneur de la Réserve fédérale, avec une approche flexible concernant les candidats potentiels. Sur le plan international, des réunions avec des responsables chinois sont prévues au cours des deux à trois prochains mois. Des progrès sur des questions telles que les flux de fentanyl sont nécessaires pour toute réduction des tarifs chinois, avec des attentes de réalisations significatives sur plusieurs mois, voire un an. Avec la réunion de la Réserve fédérale de septembre à portée de main, nous envisageons maintenant une possible réduction des taux d’intérêt de 50 points de base. C’est un mouvement plus agressif que ce que les marchés avaient anticipé. Les discussions suggèrent une mesure proactive pour soutenir une économie en ralentissement. Cette perspective gagne en crédibilité compte tenu des récentes données économiques. Le dernier rapport pour juillet 2025 indiquait que l’inflation de l’indice des prix à la consommation avait ralenti à 2,6 % sur un an, se rapprochant de l’objectif de la Fed. Nous avons également constaté que la croissance du PIB au deuxième trimestre était faible à 1,1 %, en baisse par rapport aux chiffres plus solides de 2024.Implications pour le marché et incertitude
Pour les traders de produits dérivés, cela augmente l’importance des contrats à terme sur les taux d’intérêt. Nous constatons que les positions dans les contrats à terme SOFR ont été ajustées pour prendre en compte des probabilités plus élevées d’une réduction de 50 points de base, s’éloignant du consensus précédent d’une réduction de 25 points de base. L’outil CME FedWatch montre maintenant que la probabilité implicite pour une réduction d’un demi-point a grimpé à près de 40 %, contre seulement 15 % la semaine dernière. La volatilité est un autre domaine clé à surveiller. À mesure que l’incertitude autour de la taille de la réduction de septembre augmente, nous pouvons nous attendre à ce que le VIX monte depuis ses niveaux bas actuels, comme avant les réunions déterminantes de la Fed en 2023. Les traders devraient envisager d’acheter des options sur les principaux indices pour se protéger ou profiter des fluctuations de prix importantes qui devraient se produire autour de la date de la réunion. La situation est compliquée par des facteurs géopolitiques. La friction persistante avec la Chine, liée aux flux de fentanyl et aux tarifs, crée un vent contraire pour le marché. Tout optimisme découlant d’une réduction des taux pourrait être atténué si nous ne voyons pas de progrès lors des réunions diplomatiques prévues dans les mois à venir. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
