L’inflation des biens et des services
L’inflation des biens montre une croissance modérée, les prix des biens de base augmentant de 0,2 % par rapport au mois précédent en juin. L’inflation des services, soutenue par les coûts de logement, a augmenté de 0,3 % d’un mois sur l’autre. Les coûts de logement ont connu une légère hausse de 0,2 %, la plus faible depuis août 2021, affectant 34 % du poids de l’IPC. Trump a accordé un report de 90 jours sur l’augmentation des tarifs chinois, et des progrès ont été signalés sur les pourparlers de paix Ukraine-Russie. Les indices boursiers américains ont clôturé légèrement en baisse, avec peu de changements dans les rendements obligataires. Le Dow a baissé de 0,45 %, le S&P de 0,25 % et le Nasdaq de 0,50 %. Tous les regards se tournent cette semaine vers le prochain rapport sur l’IPC américain. Les attentes d’une légère augmentation de l’inflation sous-jacente à 3,0 % créent une tension, et un chiffre qui surprendrait à la hausse augmenterait probablement la volatilité du marché et pousserait les rendements obligataires à la hausse. L’indice de volatilité VIX a clôturé aujourd’hui à 17,5, reflétant ce malaise, avec des prix d’options suggérant un mouvement plus important que la moyenne pour le S&P 500 après la publication. Nous observons comment ces données sur l’inflation influencent le parcours de la Réserve fédérale, surtout après le rapport sur l’emploi décevant plus tôt ce mois-ci. Une lecture de l’inflation modérée, en particulier si les prix des biens de base restent faibles, pourrait renforcer les attentes d’une réduction des taux plus tard cette année. Actuellement, les contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluent environ 40 % de chances d’une réduction des taux d’ici décembre, un chiffre qui subira une révision significative après les données de demain.Le dollar américain et les paires de devises
Le dollar américain montre de la force avant le rapport, mais cette position est vulnérable. Nous constatons que la réduction de taux attendue de la RBA crée une différence de politique claire avec la Réserve fédérale, ce qui pourrait encore renforcer la paire AUD/USD si l’inflation américaine est forte. Nous pensons que se positionner pour une plus grande volatilité dans les principales paires de devises comme l’EUR/USD et le USD/JPY par le biais de stratégies simples d’options pourrait être une manière prudente de trader l’événement. Les marchés boursiers montrent une certaine nervosité, le Nasdaq reculant par rapport à ses sommets d’aujourd’hui. Une publication d’inflation élevée mettrait probablement sous pression les actions technologiques et autres actions de croissance sensibles aux taux d’intérêt. Le report de 90 jours sur les biens chinois est positif, supprimant un obstacle pour les secteurs industriels, surtout depuis que le dernier indice PMI manufacturier de la Chine de 49,8 a montré que son économie pourrait bénéficier de ce soulagement. Les risques géopolitiques semblent s’atténuer pour le moment, ce qui pourrait réduire la volatilité implicite au cours des prochaines semaines. L’extension du délai des tarifs sur la Chine et les pourparlers prévus avec la Russie réduisent l’incertitude à court terme pour le marché. Cependant, la situation intérieure avec la Garde nationale déployée à Washington D.C. introduit un risque de fond difficile à évaluer. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
