Concentration sur l’inflation et les dépenses aux États-Unis
Aux États-Unis, l’attention est portée sur l’inflation et les dépenses. L’Indice des prix à la consommation (IPC) de juillet est attendu à +0,2 % par rapport au mois précédent et 2,8 % par rapport à l’année précédente. L’Indice des prix à la production (IPP) et l’IPP de base devraient augmenter de 0,2 %, tandis que les demandes d’allocations chômage sont projetées à 225K. Les ventes au détail devraient augmenter de 0,5 % par rapport au mois précédent, et l’indice de sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan est prévu à 61,9. Du Royaume-Uni, le produit intérieur brut (PIB) devrait augmenter de 0,2 % en juillet. Au cours du week-end, la gouverneure de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, soutient trois baisses de taux d’ici 2025, notant un ralentissement économique et des faiblesses sur le marché du travail. De plus, Nvidia et AMD acceptent de partager 15 % des revenus de ventes de certaines puces avec le gouvernement américain pour des licences d’exportation. Le dollar américain montre de la force aujourd’hui, mais cela semble être un mouvement temporaire contre la tendance générale. La baisse marquée des rendements des obligations, avec le rendement à 2 ans maintenant à 3,76 %, reflète le signal de la gouverneure Bowman pour trois baisses de taux cette année. Cette activité sur le marché obligataire suggère que les traders se préparent à un dollar plus faible dans les mois à venir, malgré l’évolution actuelle des prix. Les données américaines sur l’inflation cette semaine sont l’événement le plus critique. Avec un IPC prévu à +0,2 %, toute déception à la baisse confirmerait le pivot accommodant de la Fed et pourrait déclencher une forte inversion du dollar. Nous devons nous rappeler que le taux d’inflation annuel est tombé en dessous de 3 % en mai 2025, et un chiffre faible ici renforcerait l’idée que la Fed a de la marge pour réduire les taux.La gouverneure Bowman annonce un changement de marché
Les commentaires de la gouverneure Bowman changent la donne, pointant vers une « détérioration nette » du marché du travail. En regardant en arrière, après une forte croissance de l’emploi en 2024, les rapports de juin et juillet 2025 ont tous deux manqué les attentes, avec le dernier chiffre des emplois non agricoles à seulement 155k. Ces données soutiennent son avis et suggèrent que des stratégies d’options pariant contre la force du dollar, comme l’achat de puts sur l’indice du dollar (DXY), pourraient être rentables. La réunion à venir entre Trump et Poutine en Alaska introduit un risque significatif et imprévisible. C’est un événement binaire où le résultat pourrait entraîner des mouvements soudains et importants sur toutes les classes d’actifs, des devises aux actions. Nous considérons cela comme une occasion idéale d’acheter de la volatilité par le biais d’options, car le marché ne prend pas pleinement en compte les possibilités extrêmes d’un accord de paix surprise ou d’un effondrement total des négociations. Du côté des entreprises, l’accord entre Nvidia et AMD avec l’administration Trump dissipe une partie de l’incertitude concernant les ventes en Chine, mais à un coût clair. Partager 15 % des revenus issus de puces clés limitera le potentiel de hausse de ces actions, ce qui explique leur faiblesse en pré-marché aujourd’hui. Pour les traders détenant ces actions, vendre des options d’achat hors de la monnaie pourrait être une manière prudente de générer des revenus tout en se protégeant contre des gains limités. Pour la livre britannique, les données sur le PIB de cette semaine sont l’objectif principal. Après que la Banque d’Angleterre a maintenu les taux à son dernier conseil, en raison d’une inflation des services persistante, une reprise de 0,2 % de l’économie pourrait les forcer à adopter une position plus restrictive plus longtemps que la Fed. Cette divergence créerait un fort argument technique pour acheter GBP/USD, surtout si les données américaines sur l’inflation s’avèrent faibles. La Banque de réserve d’Australie devrait réduire son taux d’intérêt à 3,60 %, signalant un chemin clairement accommodant. Bien que cela affaiblisse normalement le dollar australien, le pivot accommodant de la Fed crée un scénario de « course vers le bas ». À court terme, cependant, la RBA agit pendant que la Fed ne fait que parler, ce qui pourrait maintenir la pression à la baisse sur la paire AUD/USD jusqu’à la publication des données de l’IPC américain.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
