Escalade Significative
La liquidation ordonnée par le tribunal de South City est une escalade significative de la crise immobilière. Cela indique clairement que le soutien gouvernemental est insuffisant et que la patience des créanciers est épuisée. Ce développement renforce un outlook profondément négatif sur les marchés chinois à court terme. En regardant en arrière, la réaction du marché à la liquidation d’Evergrande au début de 2024 fournit un bon aperçu de ce à quoi s’attendre. Nous anticipons une forte augmentation de la volatilité et un désinvestissement des actions chinoises, en particulier celles de l’indice Hang Seng China Enterprises. Par conséquent, les traders devraient envisager d’acheter une protection via des options de vente ou de se positionner pour une montée de la volatilité implicite. Cette nouvelle arrive dans un environnement déjà fragile. Les données récentes de juillet 2025 montrent une baisse de 5,4 % des prix des nouvelles maisons d’une année sur l’autre, marquant le 15e mois consécutif de déclins. Cette faiblesse systémique suggère que l’échec de South City n’est pas un événement isolé mais un symptôme d’un problème beaucoup plus profond. L’effondrement du secteur immobilier continue de peser sur l’économie plus large, avec une croissance du PIB au deuxième trimestre 2025 se chiffrant à un décevant 3,8 %. Cela nous amène à considérer que la vente à découvert d’indices boursiers larges comme le FTSE China A50 est une stratégie viable. Ce mouvement parie sur le poids économique continu du secteur immobilier.Impact Économique
La pression sur l’économie chinoise se traduira presque certainement par une faiblesse de sa monnaie. Nous nous attendons à ce que le yuan offshore (CNH) se déprécie par rapport au dollar américain à mesure que les capitaux cherchent des refuges plus sûrs. Un commerce connexe concerne les matières premières, car la demande pour les métaux industriels est probablement appelée à diminuer ; les prix du minerai de fer sur la Bourse de Singapour ont déjà chuté en dessous de 100 $ par tonne ce mois-ci en raison de prévisions de construction faibles. Les décideurs ont essayé d’intervenir, la Banque populaire de Chine ayant réduit son taux de prêt de base de 10 points de base la semaine dernière. Cependant, l’ampleur de cette crise suggère que de tels ajustements mineurs ne restaureront pas la confiance. Nous considérons ces mesures comme trop peu, trop tard, signifiant qu’un rallye soutenu par des politiques est susceptible d’être de courte durée et une opportunité de vente. La réponse la plus directe consiste à cibler le secteur financier, qui a une forte exposition à la dette des promoteurs immobiliers. Nous examinons les options de vente sur les principales actions bancaires chinoises ou les ETF qui suivent le secteur financier. Le risque de contamination à travers le système bancaire a maintenant considérablement augmenté. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
