Contrats à terme sur les taux d’intérêt
Des rapports antérieurs mentionnaient son appel à une baisse des taux en septembre, avec deux autres d’ici la fin de l’année. Compte tenu de l’appel explicite du gouverneur Bowman pour trois baisses de taux, nous devrions nous attendre à ce que les contrats à terme sur les taux d’intérêt anticipent plus agressivement une baisse en septembre. Les traders achèteront probablement des contrats à terme SOFR et Fed Funds liés aux réunions de fin 2025, faisant monter ces prix. Ce message anticipé d’un responsable de la Réserve fédérale, même en désaccord, fournit un signal clair pour se positionner. Son raisonnement est soutenu par des chiffres économiques récents. Le rapport sur l’emploi début août a révélé que l’économie américaine n’a ajouté que 150 000 emplois en juillet, en deçà des attentes pour le troisième mois consécutif. Cette tendance fournit des preuves tangibles du marché du travail affaibli que Bowman a souligné, renforçant son argument en faveur d’un assouplissement de la politique rapidement. En même temps, le risque d’inflation qu’elle minimise semble maîtrisé pour l’instant. Le dernier rapport sur l’Indice des prix à la consommation pour juillet 2025 a montré une inflation de base stable à 3,1 %, ce qui, bien que supérieur à l’objectif, n’a pas montré de signes de réaccélération. Ces données donnent à la Réserve fédérale plus de flexibilité pour traiter le ralentissement clair de la croissance économique, qui n’a atteint que 1,4 % au second trimestre.Stratégie du marché des dérivés
Dans le marché des dérivés, cela indique un positionnement pour des taux d’intérêt plus bas et potentiellement des prix d’actions plus élevés. Nous devrions nous attendre à une augmentation des achats d’options d’achat sur des indices boursiers majeurs comme le S&P 500 pour des échéances après la réunion du FOMC en septembre. L’attente de coûts d’emprunt plus bas rend les actions plus attractives. Ce scénario pourrait également conduire à une diminution de la volatilité du marché à mesure que le chemin futur de la Réserve fédérale devient plus prévisible. Un changement clair vers une politique accommodante calme généralement l’incertitude des investisseurs, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur l’indice VIX. Par conséquent, les traders pourraient envisager de vendre la volatilité via des contrats à terme VIX ou des options de vente dans les semaines à venir. Nous avons déjà observé ce schéma dans l’histoire financière. En regardant vers la fin de 2023, les marchés ont commencé à se redresser fortement simplement en anticipant un changement de cap de la Réserve fédérale, bien avant que la première baisse de taux de ce cycle ne soit effectuée. L’attente d’une politique monétaire plus lâche est souvent aussi puissante que l’action elle-même.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
