L’indice Dow Jones Industrial Average a augmenté de plus de 200 points vendredi dans un marché incertain. La mise en œuvre des tarifs très attendus du président américain Donald Trump a suscité des réactions mitigées, les marchés étant incertains quant à l’impact futur. Bien qu’il approche de niveaux records récemment, le Dow Jones a du mal à maintenir un fort mouvement à la hausse, se stabilisant près de 44 000. Un niveau de soutien technique se trouve à la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours au-dessus de 43 700, tandis que l’indice de force relative (RSI) reste neutre autour de 50,00. La politique tarifaire de Trump comprend un tarif proposé de 100 % sur les microprocesseurs semiconducteurs importés, qui pourrait être supprimé pour les entreprises fabriquant aux États-Unis. Les entreprises technologiques, dirigées par Apple, ont promis des investissements futurs dans la fabrication américaine, avec une augmentation de l’action d’Apple de 4,5 % vendredi. Les prix de l’or ont franchi les 3 400 $ par once suite à des rapports sur des tarifs potentiels sur l’or importé. L’impact sur les ventes avant tarif entre avril et août est également en cours d’évaluation. L’indice des prix à la consommation, publié chaque mois, reflète les tendances de l’inflation et le comportement d’achat. La Réserve fédérale privilégie le maintien de la stabilité des prix et un emploi total, visant un taux d’inflation de 2 % d’une année sur l’autre. Les problèmes de chaîne d’approvisionnement ont poussé les chiffres de l’IPC à des niveaux élevés en plusieurs décennies, incitant la Fed à envisager des mesures agressives. Avec le Dow Jones stagné près de 44 000 et l’indice de force relative à un niveau neutre de 50, le marché signale une grande incertitude. Des stratégies qui profitent d’une éventuelle montée de la volatilité, comme l’achat d’options d’achat sur le VIX, devraient être envisagées. Nous avons vu le VIX augmenter de plus de 40 % en une seule semaine lors de disputes commerciales similaires en 2018, et les conditions actuelles semblent très familières. Le tarif proposé de 100 % sur les microprocesseurs semiconducteurs crée une divergence nette dans le secteur technologique. Une opportunité en trading de paires se présente, en achetant des options d’achat sur des entreprises ayant d’importantes opérations de fabrication aux États-Unis tout en achetant des options de vente sur des sociétés fortement dépendantes des importations asiatiques. Des rapports récents de l’industrie pour le deuxième trimestre 2025 montrent déjà une augmentation de 15 % des dépenses d’investissement pour les fabricants basés aux États-Unis, confirmant que cette tendance est en cours. La hausse de 4,5 % de l’action d’Apple liée à son engagement d’investissement semble trop optimiste à court terme. Changer une chaîne d’approvisionnement de cette envergure prend des années, comme nous le savons grâce aux rapports logistiques de 2024 montrant que plus de 90 % de son assemblage de produits clés était encore centré en Chine. Nous pouvons exploiter cette situation pour vendre des options d’achat couvertes sur l’action d’Apple, générant des revenus à partir de la prime gonflée tout en attendant qu’un calendrier plus réaliste se dégage. La montée de l’or au-delà de 3 400 $ l’once est une réaction directe aux craintes tarifaires et à l’inflation élevée. Nous devrions profiter de cet élan en achetant des options d’achat sur des contrats à terme sur l’or ou des fonds négociés en bourse, car des enquêtes sur le sentiment des consommateurs de juillet 2025 montrent que l’inflation est désormais la principale préoccupation des ménages. Cependant, nous devons surveiller l’indice du dollar américain, qui a également atteint un sommet de 12 mois à 107, car un dollar fort pourrait éventuellement limiter la hausse de l’or. La lecture élevée de l’IPC exerce une pression immense sur la Réserve fédérale pour qu’elle agisse de manière agressive. La probabilité d’une augmentation des taux d’intérêt de 50 points de base lors de la réunion de septembre 2025 a désormais grimpé à plus de 85 %, selon les dernières données de l’outil CME FedWatch. Nous devrions donc acheter des options de vente de protection sur les secteurs sensibles aux taux, comme les fiducies de placement immobilier (REIT) et les actions technologiques à forte croissance vulnérables à une politique monétaire stricte.

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