Anticipated Rate Changes
Des ajustements futurs des taux sont attendus, avec les futures sur les fonds de la Fed qui prévoient presque complètement une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion. D’ici la fin de l’année, des prévisions d’assouplissement de 50 points de base et une probabilité de 40 % d’une baisse supplémentaire de 25 points de base existent. Les données à venir incluent la productivité non agricole du Q2 aux États-Unis, attendue à 2,0 % SAAR, en contraste avec le -1,5 % du trimestre précédent. Un changement positif dans la productivité sans pression sur les prix pourrait favoriser le dollar. De plus, l’enquête sur les attentes d’inflation de la Fed de New York de juillet sera scrutée, des attentes d’inflation contenues pouvant permettre à la Fed d’assouplir sa politique. Étant donné les attentes croissantes concernant les baisses de taux de la Réserve fédérale, nous nous positionnons pour une faiblesse continue du dollar. Une approche pragmatique consiste à utiliser des options sur des fonds négociés en bourse, comme acheter des options d’achat sur l’Invesco CurrencyShares Euro Trust (FXE) pour profiter d’un euro en hausse par rapport au dollar. Nous devons également agir sur les attentes elles-mêmes concernant les taux d’intérêt. Avec les marchés à terme maintenant en prévision d’une baisse presque certaine de 25 points de base en septembre 2025, miser sur des dérivés liés à la dette gouvernementale à court terme est un jeu direct. Par exemple, les contrats à terme sur le bon du Trésor américain à 2 ans devraient augmenter lorsque les rendements baissent, et nous pouvons prendre position pour bénéficier de cette augmentation de prix anticipée.Equity Market Impact
Pour les marchés boursiers, la position accommodante de la Fed agit comme un puissant vent arrière. L’indice S&P 500 a déjà grimpé de plus de 4 % au cours du mois dernier, dépassant le niveau de 5 500 grâce à ce sentiment. Nous pensons qu’acheter des options d’achat sur des indices de marché larges comme le SPDR S&P 500 ETF (SPY) est une façon prudente de capter un potentiel de hausse supplémentaire dans les semaines à venir. Cependant, nous devons surveiller attentivement les prochaines données économiques comme source de volatilité potentielle. Le rapport de productivité du Q2 et l’enquête sur l’inflation de la Fed de New York pourraient provoquer des retournements à court terme s’ils surprennent à la hausse. Utiliser des spreads d’options, comme des spreads d’achat haussier au lieu d’options d’achat simples, peut aider à gérer le risque en limitant à la fois le profit et la perte potentiels. Enfin, un environnement de soutien de la Fed réduit généralement la peur du marché, ce qui se reflète dans la baisse de la volatilité. L’indice de volatilité CBOE (VIX) a déjà chuté à environ 13,5, contre plus de 16 il y a seulement deux mois. Nous voyons une opportunité de vendre des options d’achat sur le VIX ou d’utiliser d’autres dérivés pour parier sur le maintien d’une faible volatilité ou une baisse supplémentaire à mesure que le chemin de la Fed devient plus clair. Créez votre compte en direct VT Markets et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
