Incertitude économique
Il y a de l’incertitude quant à la nécessité d’une réduction de taux en septembre, avec le marché de l’emploi montrant des tendances de ralentissement. Daly n’a pas constaté d’impact tarifaire sur l’inflation et a souligné l’importance d’agir rapidement en fonction des données disponibles. Dans l’ensemble, Daly semblait encline à envisager des réductions de taux plus tôt en raison de l’incertitude économique. Des commentaires récents indiquent une forte probabilité de deux réductions de taux d’intérêt en 2025, la première pouvant intervenir en septembre. Ce changement de ton répond à un marché de l’emploi qui montre clairement des signes de ralentissement, le rapport d’emploi de juillet 2025 indiquant que les emplois non agricoles ont augmenté de seulement 175 000, marquant le troisième mois consécutif de croissance ralentie. Ces données inquiétantes sur l’emploi donnent à la Réserve fédérale la justification nécessaire pour commencer à ajuster sa politique.Réductions de taux d’intérêt
Le chemin pour ces réductions est facilité par des tendances inflationnistes favorables, qui se dirigent maintenant dans la bonne direction. Nous avons observé que le dernier indice des prix à la consommation de base pour juillet a chuté à 2,8 %, son niveau le plus bas depuis début 2023, permettant aux décideurs d’agir sans craindre une résurgence des prix. Cela renforce l’idée que les effets tarifaires n’ont pas été persistants, supprimant un obstacle clé à l’assouplissement de la politique monétaire. En conséquence, les traders intègrent ces réductions de taux, le CME FedWatch Tool montrant désormais plus de 80 % de probabilité d’une réduction de 25 points de base lors de la réunion de septembre. Ce sentiment est clairement visible sur le marché obligataire, où le rendement des obligations du Trésor à 2 ans, très sensible à la politique de la Fed, est tombé en dessous de 4,10 % la semaine dernière. Les traders de dérivés devraient envisager de se positionner pour des rendements plus bas à travers des instruments comme les contrats à terme SOFR. Pour les traders d’options sur actions, cet environnement favorise des stratégies bénéficiant de la hausse des prix des actions, alors que des coûts d’emprunt plus bas agissent comme un fort soutien pour les bénéfices des entreprises. Nous envisageons des positions haussières, comme l’achat d’options d’achat ou la vente de spreads de vente sur des indices comme le S&P 500, en particulier lors de toute faiblesse du marché avant la réunion. L’accent est mis sur la capture de l’augmentation d’une politique plus accommodante. Avec chaque réunion à venir décrite comme ‘active’, une hausse significative de la volatilité implicite est attendue autour des annonces du FOMC. Les traders devraient donc anticiper des mouvements de marché soudains et pourraient envisager d’acheter des options VIX comme couverture ou comme pari direct sur cette incertitude à venir. Le besoin déclaré d’actions décisives signifie que la décision de septembre a plus d’importance qu’elle ne l’avait il y a quelques mois. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
