Tendances des prix en baisse
La République populaire observe des baisses de l’IPP depuis octobre 2022, tandis que l’inflation de l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) reste proche de zéro. La tendance à la baisse des prix incite les consommateurs à retarder leurs dépenses et les entreprises à réduire leurs investissements, ce qui affaiblit la demande intérieure. Avec une croissance du PIB nominal qui est à la traîne derrière la croissance réelle pendant neuf trimestres consécutifs, l’écart de PIB entre les États-Unis et la Chine continue de se creuser. Le gouvernement chinois a adopté un budget expansionniste et s’est orienté vers une politique monétaire ‘modérément lâche’ pour contrer les pressions déflationnistes. Les autorités s’attaquent à la surproduction par des directives récentes contre l’‘involution’ et la concurrence déloyale. Les réformes du côté de l’offre visent à réduire la capacité excédentaire, en particulier dans des secteurs dominés par des entreprises privées comme les véhicules à énergie nouvelle. La consolidation du marché devrait prendre du temps. Nous observons un marché où les prix en baisse sont le principal sujet, et cela ne devrait pas changer dans un avenir immédiat. Cela suggère une approche prudente, donc nous envisagerons d’acheter des options de vente sur des indices boursiers chinois larges pour se protéger contre une baisse supplémentaire. L’environnement actuel de faible demande des consommateurs ne soutient pas des positions agressives à la hausse.Mouvements stratégiques sur le marché
Les dernières données de juillet 2025 ne font que confirmer ce point de vue, avec une croissance des ventes au détail se chiffrant à seulement 1,5 % d’une année sur l’autre. L’Indice des Prix à la Production (IPP) a légèrement augmenté à -1,8 %, mais cela marque toujours le 34ème mois consécutif de déflation à la sortie des usines. Ces chiffres nous indiquent que la pression est toujours là, même si un creux est en train de se former. Le plan du gouvernement pour lutter contre la surproduction plutôt que de simplement inonder le marché de stimuli est un facteur clé pour nous. Nous pensons que cela créera des grands gagnants et perdants, notamment dans des secteurs bondés comme les véhicules électriques. C’est un signal clair pour établir des transactions de pairs, achetant des options d’achat sur les survivants probables tout en achetant des options de vente sur les entreprises plus faibles qui pourraient être forcées de se regrouper. Nous nous préparons à un retournement prévu de l’IPP dans les six à douze mois, ce qui signalerait un changement majeur. Cela signifie que nous commençons à regarder des options d’achat à long terme sur des actions industrielles et des actions liées aux matières premières et des ETF. En nous souvenant des réformes du côté de l’offre de 2016, nous avons vu comment un retournement positif de l’IPP a déclenché un fort rallye dans ces secteurs précis. Dans le marché des devises, la politique “modérément lâche” de la banque centrale devrait garder le yuan faible par rapport au dollar. Toutefois, puisque les décideurs évitent des mesures extrêmes comme l’assouplissement quantitatif, nous ne prévoyons pas un effondrement de la monnaie. Nous utiliserons des options pour trader dans une fourchette contenue sur la paire USD/CNH, pariant sur une faiblesse continue mais contrôlée. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
