En juin 2025, les commandes de biens manufacturés aux États-Unis ont diminué de 4,8 %, en accord avec les prévisions. Les données du mois précédent ont été ajustées pour montrer une augmentation de 8,3 %, révisée à partir de 8,2 %. Les commandes des usines, hors secteur des transports, ont légèrement augmenté de 0,4 % par rapport à l’augmentation révisée de 0,3 % du mois précédent. Les commandes de biens durables ont été révisées pour montrer une baisse de 9,4 %, celles hors défense restant inchangées à -9,4 %. Les commandes de biens durables, hors transport, ont légèrement progressé de 0,2 %, après une augmentation de 0,6 % le mois précédent. Les biens d’équipement non militaires, hors aéronefs, ont diminué de 0,8 %, par rapport à la valeur préliminaire de -0,7 %, après une augmentation de 2,0 % le mois précédent.
Des données supplémentaires du département du recensement ont noté que les nouvelles commandes ont diminué de 4,8 % pour atteindre 611,7 milliards de dollars, après une hausse de 8,3 % en mai. Les expéditions ont augmenté de 0,5 % pour atteindre 602,4 milliards de dollars. Les commandes non satisfaites ont augmenté de 1,0 % pour atteindre 1 469,9 milliards de dollars, bénéficiant d’une hausse dans 11 des 12 derniers mois, le ratio des commandes non satisfaites par rapport aux expéditions étant passé de 6,98 à 7,03. Les stocks ont augmenté de 0,2 % pour s’établir à 945,6 milliards de dollars, le ratio des stocks par rapport aux expéditions restant stable à 1,57. Au cours des trois derniers mois, des baisses de 3,9 % et 4,8 % ont contribué à une baisse globale de 8,7 %, compensant le gain précédent.
Données sur les commandes des usines
Les données des commandes d’usines de juin, maintenant anciennes de quelques semaines, confirment l’environnement économique irrégulier que nous observons. La baisse de -4,8 % a été presque entièrement provoquée par le secteur des transports, masquant un léger gain dans d’autres domaines. Cela suggère que la faiblesse sous-jacente n’est pas aussi large que le chiffre principal le laisse entendre.
Nous avons vu cette image mitigée se poursuivre avec le rapport sur l’emploi de juillet de vendredi dernier, qui a montré un ajout de 165 000 emplois, manquant juste les attentes. Un ralentissement des embauches mais une croissance persistante des salaires met la Réserve fédérale dans une position délicate avant sa réunion de septembre. Cela ajoute une autre couche d’incertitude pour le marché dans les semaines à venir.
Cet environnement maintient une volatilité élevée sur le marché, avec l’indice de volatilité CBOE (VIX) se maintenant autour de 18 au cours du dernier mois. Un tel environnement punit les traders qui parient sur une direction claire et forte. Cela privilégie plutôt des stratégies pouvant profiter des fluctuations dans les deux sens.
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