Analyse de l’augmentation de juillet
Cette baisse suit une période d’augmentation durant la majeure partie de juillet. Des causes spécifiques pour cette augmentation en juillet ont été notées précédemment. Les dernières données montrent que les dépôts en compte à vue suisses ont chuté d’environ 6,2 milliards de CHF au cours de la semaine se terminant le 1er août 2025. Ce changement suggère que la Banque nationale suisse (BNS) pourrait se retirer de ses récentes activités sur le marché. C’est un retournement par rapport à la tendance observée pendant la majeure partie de juillet. Nous pensons que l’augmentation des dépôts en juillet était due à une action de la BNS pour affaiblir le Franc. Cela a probablement été un mouvement préventif contre les flux vers les valeurs refuges, surtout alors que la Banque centrale européenne a signalé des réductions potentielles de taux dans un contexte de ralentissement de la croissance de la zone euro. Actuellement, la BNS semble laisser le Franc trouver sa propre force. Ce changement de politique est probablement influencé par une inflation nationale tenace, qui, selon les données récentes de l’Office fédéral de la statistique, était de 1,8 % en juillet 2025, au-dessus des attentes. Un Franc plus fort aide à rendre les importations moins chères, ce qui est un outil que la BNS a utilisé efficacement pour contrôler l’inflation. Cela crée un incitatif clair pour la banque centrale de permettre à la monnaie de s’apprécier.Volatilité potentielle du marché
Nous avons déjà observé cette stratégie de la BNS, notamment durant la période 2022-2024. À l’époque, la banque vendait systématiquement ses réserves de devises étrangères pour renforcer le Franc et combattre l’inflation importée. La baisse actuelle des dépôts en compte à vue pourrait être le début d’une phase similaire, mais plus agressive, de durcissement de la politique. Pour les traders de dérivés, ce va-et-vient indique que la volatilité sur des paires comme EUR/CHF et USD/CHF est susceptible d’augmenter. Le marché est désormais incertain quant au niveau d’intervention de la BNS, créant des opportunités. Cet environnement est idéal pour des stratégies profitant des fluctuations de prix, telles que l’achat de straddles ou de strangles. Dans les semaines à venir, il semble judicieux de se positionner pour un Franc plus fort. On pourrait envisager d’acheter des options de vente sur EUR/CHF pour tirer parti d’une éventuelle baisse du taux de change. Cette approche permet de bénéficier d’une appréciation du Franc tout en définissant clairement le risque maximal si la BNS change encore de position.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
