Risques de Politisation
J.P. Morgan réfute également l’idée que les données du secteur privé pourraient remplacer les statistiques officielles. Les indicateurs “big data”, bien que de plus en plus populaires, dépendent encore des références fédérales et manquent souvent de couverture nationale complète. La banque a souligné l’importance de maintenir l’indépendance et l’intégrité d’institutions comme le BLS. Cela est particulièrement nécessaire en période de sensibilité accrue aux politiques pour garantir une formulation de politique économique bien informée.Volatilité du Marché et Méfiance
Nous observons déjà des signes de cette méfiance sur le marché. L’indice de volatilité CBOE, ou VIX, a augmenté, atteignant récemment 19 après le dernier rapport sur l’emploi, contre des niveaux plus calmes en dessous de 15 en début d’année. De plus, le rapport sur l’emploi de juillet 2025 a montré un écart majeur, avec le chiffre officiel du BLS s’élevant à +280 000 tandis que le rapport privé ADP suggérait un +150 000 beaucoup plus faible, alimentant le scepticisme. La réaction hésitante du marché aux chiffres de l’emploi de vendredi dernier a mis en évidence cette confusion, une première hausse s’étant rapidement estomper. Si nous ne pouvons pas compter sur les chiffres de l’emploi et de l’inflation, prévoir la prochaine décision de taux d’intérêt de la Réserve fédérale devient beaucoup plus difficile. Cela rend particulièrement complexe le fait de déterminer les prix des produits dérivés liés aux taux futurs, comme les contrats à terme sur le SOFR. En regardant en arrière, nous avons vu des questions similaires, bien que moins directes, sur les données durant l’environnement poliquement chargé de 2020. À cette époque, détenir des positions bénéficiaires d’une volatilité croissante était une stratégie plus fiable que de parier sur une direction de marché spécifique. Ainsi, acheter des options pour se protéger contre des fluctuations brutales et imprévisibles semble plus prudent que de faire de gros paris directionnels dans les semaines à venir. Avec le prochain rapport majeur sur l’inflation à l’horizon, nous devons l’aborder avec une extrême prudence. Les stratégies qui profitent d’un grand mouvement de prix dans un sens ou l’autre, comme les straddles ou les strangles, pourraient être précieuses alors que le marché pourrait soit ignorer le chiffre, soit réagir de manière erratique. Toute donnée publiée par des sources officielles fera désormais l’objet d’un niveau de scrutiny plus élevé de la part des traders jusqu’à ce que la confiance soit rétablie.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
