Rapport sur les Paies Non Agricoles US
Les Paies Non Agricoles US n’ont ajouté que 73,000 emplois en juillet, bien en dessous des attentes de 110,000. Les créations d’emplois de mai et juin ont été révisées à la baisse, supprimant plus de 250,000 emplois des récents enregistrements, laissant une augmentation nette de trois mois de 104,000 emplois. Au milieu des révisions des données sur l’emploi, les marchés ont de plus en plus confiance en une réduction des taux d’intérêt de la Réserve fédérale en septembre. Selon l’outil FedWatch de CME, la probabilité d’une réduction d’au moins un quart de point a augmenté à plus de 80 % après le rapport, contre 45 % avant sa publication. Les indicateurs économiques américains montrent des défis, le PMI Manufacurier ISM étant tombé à 48.0. En juillet, la prudence des entreprises s’est accrue, avec 79 % de la production du secteur manufacturier en contraction par rapport aux 46 % de juin, en raison d’incertitudes liées aux politiques tarifaires, aggravées par des retards dans les plans de taxes à l’importation du président Trump.Volatilité du Marché et Stratégies
Après la forte baisse de vendredi, nous constatons une volatilité accrue comme tendance immédiate. Avec l’Indice de Volatilité CBOE (VIX) qui a bondi de plus de 18 % pour clôturer au-dessus de 19, les traders devraient envisager des stratégies profitant des fluctuations des prix, telles que des straddles longs sur les principaux indices. Cet environnement suggère que l’incertitude dominera le marché à court terme. La réaction du marché a clairement fait basculer les attentes vers une réduction des taux en septembre, un pivot que nous pouvons exploiter. Nous voyons maintenant la probabilité d’une baisse dépassant 80 %, ce qui suggère que le risque à la baisse pourrait être atténué par la perspective d’argent moins cher. Cela rend les options d’achat sur les secteurs sensibles aux taux d’intérêt pour des expirations fin septembre plus attrayantes. La chute de l’ISM Manufacturing PMI à 48.0 confirme un ralentissement économique plus large, renforçant l’idée d’une intervention de la Fed. Nous avons observé les rendements des bons du Trésor à 2 ans chuter fortement à 3.85 % alors que les traders anticipaient la baisse. Ce signal du marché obligataire renforce notre conviction que la tendance la plus favorable pour les actions pourrait devenir positive une fois le choc initial passé. Nous analysons cette situation à travers le prisme des précédents historiques, comme le changement de politique de la Fed en 2019. À l’époque, la faiblesse initiale du marché a laissé place à un rallye soutenu une fois les réductions de taux commencées, alors que l’assouplissement monétaire soutenait les prix des actifs. Bien que l’histoire ne soit pas un guide parfait, elle suggère que nous devrions nous préparer à un éventuel rallye de soulagement avant la réunion de la Fed en septembre.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
