Chiffres Manufacturiers Mixtes
Les chiffres manufacturiers ont présenté une vue mitigée, avec le PMI de S&P Global augmentant légèrement à 49.8, mais le PMI de l’ISM chutant à 48.0, illustrant une baisse continue. Par conséquent, la probabilité d’une réduction des taux en septembre a grimpé à 82.1%, reflétant un changement d’attentes. L’annonce de nouveaux tarifs américains sur les exportations suisses, totalisant un tarif de 39%, a suscité des inquiétudes pour des secteurs suisses tels que les montres de luxe et la machinerie. L’économie suisse repose sur son fort secteur d’exportation, principalement orienté vers l’UE. Bien que la Suisse ne soit pas un exportateur de matières premières, son statut de refuge sûr crée des corrélations avec les prix de l’or et du pétrole. Suite au rapport promettant des niveaux d’emploi peu élevés aujourd’hui, nous observons que le Dollar subit un coup dur. L’économie ajoutant seulement 73,000 emplois est un signe clair de ralentissement, poussant le pair USD/CHF vers le niveau de 0.8045. C’est un contraste frappant avec la croissance des emplois que nous avons observée tout au long de 2024, qui est restée constamment au-dessus de 150,000 par mois. Ces mauvaises données ont radicalement modifié les attentes concernant le prochain mouvement de la Réserve Fédérale. La probabilité d’une réduction des taux en septembre a désormais grimpé à plus de 82%, un retournement frappant par rapport à l’environnement de hausse des taux qui a pris fin fin 2023. Nous pensons que cela consolide une perspective négative pour le Dollar Américain dans les semaines à venir.Incertitude Croissante sur le Marché
Cependant, nous ne pouvons pas ignorer le nouveau vent contraire auquel fait face directement le Franc Suisse. Les récents tarifs américains de 39% ciblent des secteurs suisses clés, vitaux pour leur économie. En regardant les données commerciales de 2024, les exportations suisses de montres et de machinerie vers les États-Unis à elles seules étaient évaluées à plus de 15 milliards de dollars, ce qui constitue une menace sérieuse. Cela crée une image contradictoire où le Dollar s’affaiblit mais la force fondamentale des exportations suisses est remise en question. De telles situations entraînent souvent des mouvements de prix erratiques et une volatilité accrue, plutôt qu’une tendance fluide et unidirectionnelle. La volatilité implicite sur les options USD/CHF pour le mois prochain a déjà augmenté de 20% au cours des dernières 24 heures, reflétant cette incertitude sur le marché. Dans ce contexte, nous pensons qu’acheter des options pour profiter de possibles fluctuations de prix est plus prudent que de prendre un pari directionnel simple avec des contrats à terme. Un straddle long, qui consiste à acheter à la fois une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice, pourrait être une stratégie efficace. Cette position profite d’un grand mouvement de prix dans n’importe quelle direction, capitalisant sur la volatilité attendue. Nous devons également nous rappeler le rôle traditionnel du Franc en tant que refuge sûr, qui a tendance à attirer des capitaux lors d’une incertitude mondiale, exerçant une pression à la hausse sur la monnaie. Historiquement, comme lors de la crise de la dette européenne il y a plus d’une décennie, l’extrême force du CHF a poussé la Banque Nationale Suisse à intervenir pour l’affaiblir. Cela ajoute une autre couche de complexité et un potentiel pour des retournements brusques et inattendus.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
