Mouvements des Marchés des Matières Premières et Obligations
Dans les marchés des matières premières et des obligations, les rendements des obligations à 10 ans aux États-Unis ont augmenté de 3,6 points de base à 4,396 %, et l’or a gagné 0,2 % à 3,297.61 $. Le pétrole brut WTI a chuté de 0,9 % à 68,61 $, et le Bitcoin a baissé de 1,1 % à 115,260 $, l’Ethereum atteignant son plus bas en une semaine. Les marchés attendent le rapport sur l’emploi aux États-Unis, qui pourrait encore influencer la dynamique financière. Avec des actions en chute et des nouvelles commerciales influençant le marché, nous sommes clairement dans un environnement à faible risque. Ce type d’incertitude alimente la volatilité, comme nous l’avons vu lors des différends commerciaux de 2018-2019 lorsque l’indice VIX a fréquemment dépassé 20. Acheter des options d’achat sur le VIX pourrait être une couverture simple contre de nouvelles baisses boursières dans les semaines à venir. Les avertissements d’Apple et d’Amazon concernant les tarifs envoient un signal clair d’être prudent envers la technologie et l’ensemble de l’S&P 500. Nous nous souvenons des fortes baisses d’actions en 2018 lorsque la rhétorique commerciale s’est intensifiée, avec l’S&P 500 chutant de près de 7 % rien qu’en mai 2019. Par conséquent, acheter des options de vente sur des indices comme le SPY ou le QQQ semble prudent pour se protéger contre un retour à la baisse.Refuges Sécurisés et Positions Spéculatives
En période de stress mondial, le capital s’écoule généralement vers le dollar américain, et nous le constatons à nouveau. Étant donné que les positions spéculatives ont déjà favorisé le dollar pendant une grande partie de l’année dernière, les positions longues en dollar, en particulier contre les devises touchées par les tarifs comme le NZD, semblent saines. Le yen japonais agit également comme un refuge principal, rendant les positions longues en JPY attrayantes. Le rapport sur l’emploi aux États-Unis imminent est un facteur imprévisible, capable de changer la donne en un instant. Avec des rapports récents, comme celui de juin 2024 qui a largement dépassé les attentes avec 272,000 emplois ajoutés, un bon chiffre aujourd’hui pourrait augmenter la pression sur la Réserve fédérale. Cela pourrait temporairement renforcer le dollar mais aggraverait probablement les perspectives pour les actions qui craignent déjà des conditions financières plus strictes. L’or a du mal à agir comme un refuge fiable en ce moment, en raison de la hausse des rendements des obligations d’État américaines. La montée du rendement à 10 ans vers 4,40 % augmente le coût d’opportunité de détenir de l’or, un phénomène que nous avons vu freiner les hausses de l’or à plusieurs reprises depuis 2023. Nous devons surveiller la moyenne mobile sur 100 jours, car une rupture décisive en dessous pourrait déclencher une vente beaucoup plus profonde.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
