Jeudi, le président Trump a annoncé une extension de 90 jours pour un délai d’accord commercial avec le Mexique. Cette décision a été partagée via un post sur les réseaux sociaux et est intervenue juste quelques heures avant le délai initial du 1er août.
Sans cette extension, le Mexique aurait fait face à un tarif de 30 %. Trump a expliqué que la complexité des négociations avec le Mexique diffère de celles avec d’autres pays.
Cette extension de 90 jours offre un soulagement temporaire, repoussant la menace immédiate de tarifs que le marché anticipait. Nous prévoyons une baisse de la volatilité implicite à court terme sur les actifs liés aux relations commerciales entre les États-Unis et le Mexique, en particulier le peso mexicain (MXN). Les traders détenant des options de protection pour une chute en août pourraient vouloir les vendre maintenant pour profiter de la baisse de la prime.
Le peso, qui s’était affaibli à environ 21,50 contre le dollar fin juillet, a déjà rebondi au niveau de 20,80 suite à cette nouvelle. Nous avons observé l’iShares MSCI Mexico ETF (EWW), un indicateur clé des actions mexicaines, gagner plus de 2 % lors des échanges après les heures d’ouverture, signalant un sentiment immédiat positif. Cela fait suite à une période où l’indice de volatilité du peso mexicain de la CBOE avait grimpé au-dessus de 18 %, un niveau inédit depuis début 2024.
Cependant, cette extension ne fait que retarder le risque, créant une nouvelle période d’incertitude jusqu’à un nouveau délai autour de la fin octobre. Cela semble être un bon moment pour envisager d’acheter des options à plus long terme, comme celles expirant en novembre ou décembre, alors qu’elles sont relativement moins chères. Une stratégie de strangle ou straddle sur l’EWW pourrait être efficace pour jouer la hausse attendue de la volatilité à l’approche du nouveau délai.
Nous avons également tendance à surveiller les options sur les actions automobiles et de fabrication américaines, qui ont une exposition significative à la chaîne d’approvisionnement mexicaine. Avec le Bureau d’analyse économique des États-Unis rapportant que près de 20 % des pièces automobiles proviennent du Mexique, les entreprises de ce secteur restent sensibles à ce cycle d’actualités.
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