Performance du marché de l’or
L’or, confronté à une tendance à la baisse, a du mal à dépasser le niveau de 3,300 $ par once troy. La performance du métal précieux s’aligne avec la réduction des rendements américains et des baisses minimales du dollar américain. Le prix du Bitcoin reste dans une fourchette de 116,000 $ à 120,000 $ sur seize jours, soutenu par des achats continus de grands investisseurs. Les soldes de gré à gré ont chuté à des niveaux sans précédent, renforcés par un nouvel accord entre JPMorgan et Coinbase reliant la banque et les portefeuilles de crypto-monnaie. Le FOMC est indécis sur les effets des risques tarifaires sur le marché du travail par rapport aux pressions inflationnistes. Le débat en cours continue de façonner les décisions de politique monétaire aux États-Unis.Analyse de la politique monétaire
Étant donné la contraction du PIB du Canada en mai, nous pensons que la volatilité du dollar canadien restera faible. Cette légère baisse de 0,1 % était attendue et contraste avec la croissance mensuelle moyenne modeste de 0,2 % observée au cours de la seconde moitié de 2024. Par conséquent, vendre des options pour récolter des primes sur des paires de devises comme l’USD/CAD pourrait être une stratégie prudente dans les semaines à venir. Nous suivons de près l’EUR/USD alors qu’il teste le niveau de 1,1450. La force de l’euro semble liée au ton ferme de la BCE lors de leur réunion du 10 juillet 2025, qui a signalé une approche plus stricte de l’inflation que celle de la Fed. Les traders pourraient envisager d’acheter des options d’achat pour se positionner en vue d’une possible rupture au-dessus de cette résistance clé. Les fluctuations récentes de la livre britannique au-dessus de 1,3200 signalent une instabilité continue. Des données d’inflation inattendues à la hausse au Royaume-Uni pour juin 2025, qui se chiffrent à 3,5 %, alimentent cette incertitude quant à la prochaine décision de la Banque d’Angleterre. Cet environnement est idéal pour des stratégies de volatilité, comme l’achat d’un straddle, qui profite d’un mouvement de prix significatif dans un sens ou dans l’autre. L’incapacité de l’or à franchir 3,300 $ suggère que le métal perd de l’élan après sa hausse en début d’année. Avec le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans se maintenant autour de 3,8 %, l’attrait de l’or qui ne génère pas de rendement diminue. Nous voyons cela comme une opportunité de vendre des options d’achat hors du marché contre le prix d’exercice de 3,300 $, pariant qu’il agira comme un plafond. La cohabitation serrée du prix du Bitcoin entre 116,000 $ et 120,000 $ suggère qu’un mouvement majeur est imminent. En regardant en arrière, cette période calme suit le rallye explosif après le halving de 2024, et les données dérivées montrent que la volatilité implicite est maintenant à un niveau bas sur six mois. Une stratégie d’achat simultané d’options d’achat et de vente pourrait profiter d’une rupture lorsqu’elle se produira. L’indécision de la Réserve fédérale crée un contexte tendu pour le marché, rendant chaque nouvelle donnée critique. Nous prévoyons le rapport sur l’emploi aux États-Unis pour juillet, qui doit être publié le 8 août 2025, comme le prochain catalyseur majeur. Pour se préparer, nous conseillons aux traders d’envisager des mesures de protection, comme l’achat d’options d’achat sur le VIX pour se couvrir contre d’éventuelles baisses soudaines du marché.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
