Mises à jour des banques centrales
Dans les mises à jour des banques centrales, la Banque du Japon (BOJ) a maintenu les taux, avec le gouverneur Ueda indiquant des progrès prudents vers les objectifs d’inflation. Bien qu’il observe des améliorations salariales, Ueda a souligné la nécessité d’augmentations soutenues, notant une consommation faible. Il a suggéré des changements de politique graduels, liés à la confiance inflationniste, et surveille les mouvements de la monnaie sans plans d’action immédiats. Les marchés boursiers américains ont connu des gains significatifs, soutenus par les solides résultats financiers de Microsoft et Meta, avec le NASDAQ particulièrement fort : – Dow en hausse de 110 points – S&P en hausse de 59,10 points – NASDAQ en hausse de 311 points (1,5 %) Mouvements notables des actions : – Meta en hausse de 11,62 % – Microsoft en hausse de 8,68 % – Nvidia en hausse de 2,25 % – AMD en hausse de 2,36 % – Amazon en hausse avant son rapport financier – SMCI en hausse de 2,64 % Les rendements du marché de la dette américaine ont diminué : – Taux obligataire à 2 ans à 3,932 % – Taux à 5 ans à 3,939 % – Taux à 10 ans à 4,342 % – Taux à 30 ans à 4,869 %Tendances et prévisions du marché
La Réserve fédérale reste ferme pour l’instant, mais nous sommes vraiment dans une phase d’attente jusqu’à la publication des deux prochains rapports sur l’inflation et l’emploi avant la réunion de septembre. En regardant en arrière, le rapport sur l’indice des prix à la consommation de juin 2025 a montré une légère baisse à 3,1 %, mais l’inflation de base est restée obstinément au-dessus de 3,5 %, ce qui explique la prudence de la Fed. Cela rend attrayantes les options qui parient sur de grands mouvements de prix, comme les straddles sur les principales paires de devises, autour de ces dates de publication de données clés. Le conflit entre le président et la Fed ajoute un niveau de risque politique difficile à évaluer, créant des fluctuations de marché imprévisibles. Nous considérons la date limite commerciale de la Chine du 12 août comme un événement de grande volatilité à l’horizon. Étant donné que les exportations américaines vers la Chine viennent juste de revenir aux niveaux d’avant 2022, de nouveaux tarifs pourraient provoquer un choc à travers les chaînes d’approvisionnement et le marché. Avec la Banque du Japon signalant qu’elle n’est pas pressée d’augmenter les taux d’intérêt, le yen devrait rester faible par rapport au dollar. Nous surveillons de près la paire USD/JPY, car elle a récemment testé le niveau 150, une barrière psychologique non vue depuis fin 2024. Cette claire divergence de politique suggère que l’achat de toute baisse significative dans la paire pourrait être une stratégie solide pour les semaines à venir. Le rallye boursier est impressionnant mais semble concentré sur quelques grandes entreprises technologiques, ce qui est souvent un signe d’instabilité. L’indice de volatilité CBOE (VIX), qui reflète la volatilité attendue du marché, a chuté à 14 cette semaine, un niveau qui semble trop bas compte tenu des risques à venir. Cet environnement est propice à l’achat de options de protection sur des indices comme le Nasdaq 100 ou à l’utilisation de spreads d’options pour capter un potentiel de hausse supplémentaire dans le secteur technologique tout en définissant votre risque. Même si la Fed adopte un discours ferme sur l’inflation, les rendements des obligations américaines sont légèrement plus bas, ce qui nous indique quelque chose d’important. Les investisseurs obligataires parient soit que les prochaines données économiques seront suffisamment faibles pour forcer la Fed à reculer, soit qu’ils achètent des obligations comme refuge face aux craintes de guerre commerciale. Ce conflit entre les orientations de la Fed et l’action du marché obligataire est une autre raison d’attendre un commerce difficile et incertain.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
