Banque du Canada et marché boursier
La Banque du Canada a maintenu ses taux stables, citant des incertitudes dans la politique commerciale et des facteurs d’inflation. Le gouverneur Macklem a exprimé des préoccupations concernant l’impact à long terme des tarifs sur la croissance économique. Dans les derniers mouvements de marché boursier, le Dow et le S&P ont légèrement décliné tandis que le NASDAQ a augmenté. Meta et Microsoft ont dépassé les attentes en matière de bénéfices, boostant les échanges après les heures de marché. En revanche, Amazon et Apple attendaient des annonces de bénéfices, affichant une activité mixte après les heures. Les valeurs du secteur des puces ont bénéficié des plans des géants technologiques, Nvidia se négociant au-dessus de son record précédent. Les rendements de la dette américaine ont augmenté, en particulier à court terme, alors que la probabilité d’une réduction des taux en septembre s’amenuisait. Le PIB pour le deuxième trimestre a dépassé les attentes à 3,0%, en partie en raison de changements dans les modèles d’importation. Les données sur l’emploi de l’ADP étaient plus solides que prévu, avec les prochaines données de l’emploi du BLS attendues. Sur la base de la décision de la Fed, nous voyons le marché réévaluer de manière agressive les chances d’une réduction des taux en septembre, qui sont désormais tombées en dessous de 50%. Cela suggère que les contrats à terme sur les taux d’intérêt à court terme devraient subir une pression alors que les traders se retirent de leurs paris sur une réduction imminente. Avec le rendement à 2 ans grimpant de plus de 7 points de base à 3.946%, les stratégies d’options qui profitent des rendements stables ou légèrement en hausse pourraient être attractives dans les semaines à venir.Dissension historique à la Fed
La dissension historique à la Fed introduit un nouveau niveau d’incertitude que nous n’avons pas vu depuis des décennies. En regardant en arrière, les périodes de changements de politique agressifs de la Fed ont vu l’indice VIX, une mesure clé de la volatilité attendue du marché, se négocier fréquemment au-dessus de 25. Par conséquent, acheter des options ou des contrats à terme sur le VIX pourrait constituer une couverture prudente contre les mouvements brusques que les données à venir pourraient déclencher. Le dollar américain est en forte hausse, et nous constatons que la paire EUR/USD a franchi le niveau clé de 1.14475. Étant donné que l’inflation de la zone euro a été inférieure à celle des États-Unis, avec la dernière lecture en juin 2025 à 2.5% contre 2.9% pour l’indice des prix à la consommation aux États-Unis, la divergence des politiques favorise un dollar plus fort. Les traders pourraient envisager d’acheter des options put sur l’EUR/USD ou de mettre en place des retournements de risque baissiers pour capitaliser sur une nouvelle baisse. De même, l’USD/JPY défie sa moyenne mobile sur 200 jours, un plafond qu’il n’a pas franchi depuis février 2025. Avec les rendements à 2 ans américains à 3.946% tandis que les rendements japonais restent proches de zéro, la différence de taux d’intérêt constitue un puissant soutien pour cette paire. Les options d’achat sur l’USD/JPY pourraient être attractives, car une rupture décisive au-dessus de 149.535 pourrait déclencher un mouvement rapide à la hausse. Powell a spécifiquement mentionné des “failles” sur le marché du travail, faisant de ce rapport sur l’emploi de vendredi un événement crucial. Nous rappelons que le chiffre principal du mois dernier avait été gonflé par les recrutements gouvernementaux, une tendance historiquement insoutenable qui masque le ralentissement de la croissance des emplois dans le secteur privé. Cela prépare une réaction volatile, où les transactions straddles ou strangles sur des indices comme le S&P 500 pourraient profiter d’un grand mouvement de prix dans une direction ou l’autre. Nous observons également une division majeure sur le marché boursier, avec des indices larges comme le Dow en baisse tandis que les technologies liées à l’IA s’envolent grâce à de solides bénéfices de Microsoft et Meta. Cela suggère que vendre des contrats à terme sur indices dans des secteurs plus faibles tout en maintenant des options d’achat sur des noms sélectionnés comme Nvidia pourrait constituer un commerce de pairs viable. La force des valeurs du secteur des puces indique que le cycle des dépenses en capital dans l’IA prévaut pour le moment sur les préoccupations macroéconomiques plus larges.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
