Mouvements des devises
La croissance a ralenti, avec une diminution des dépenses des consommateurs et un affaiblissement du secteur immobilier. Les projections actuelles prévoient une augmentation de 2,5 % du PCE et une augmentation de 2,7 % de l’inflation de base au cours de l’année prochaine. La Fed a promis de surveiller attentivement les données entrantes, sans donner d’indications sur de futures baisses de taux. Lors de la conférence de presse, lorsque ces annonces ont été faites, les actions américaines ont chuté, le S&P perdant 0,38 % et le NASDAQ 0,21 %. Le dollar américain a montré de la force, tandis que l’EUR/USD et le GBP/USD ont tous deux baissé. L’EUR/USD est tombé en dessous de son point médian de 50 % par rapport au plus bas de mai, se négociant à 1,1431, tandis que le GBP/USD a testé son point médian par rapport au plus bas d’avril, se négociant à 1,3248. L’USD/JPY a dépassé son point médian, visant des niveaux plus élevés. Powell a conclu en soulignant l’importance d’une évaluation minutieuse de l’inflation et des données sur l’emploi avant toute décision prise en septembre. Les marchés ont réagi par des baisses, le Dow perdant 250 points et le S&P 15 points. Les rendements à deux et dix ans ont augmenté, reflétant de légers ajustements suite à l’annonce des taux. La Réserve fédérale maintient les taux d’intérêt stables, mais les deux désaccords plaidant pour une baisse des taux montrent une division significative au sein du comité. Ce désaccord interne crée un climat d’incertitude pour les prochaines semaines.Rendement à court terme et création d’emplois
La décision de maintenir les taux a fait augmenter les rendements à court terme, mais la possibilité d’une baisse des taux en septembre est désormais le principal point d’attention du marché. La Fed a explicitement déclaré qu’elle surveillerait les deux prochains rapports sur l’emploi et l’inflation avant de prendre cette décision. Powell a noté le ralentissement de la création d’emplois dans le secteur privé, comme nous l’avons vu dans le rapport de juin 2025, qui a ajouté un faible nombre de 150 000 emplois privés. Le rapport sur les emplois prévu ce vendredi est maintenant d’une importance cruciale. Une autre lecture faible, ou une augmentation du taux de chômage par rapport à son niveau actuel de 3,9 %, augmenterait considérablement la probabilité d’une baisse en septembre et affaiblirait probablement le dollar. La prudence de la Fed est compréhensible étant donné que l’inflation reste obstinément au-dessus de son objectif. Le dernier indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour juin 2025 était de 2,7 %, un niveau de persistance qui rappelle la bataille contre l’inflation en 2024. Tant que nous n’observerons pas cette valeur s’orienter de manière décisive vers 2 %, la position stricte de la Fed limitera probablement les grands rallyes du marché boursier. Le dollar américain s’est renforcé alors que la Fed semblait plus déterminée à maintenir les taux qu’autres banques centrales. L’EUR/USD a franchi un niveau de support technique clé après la conférence de presse. Cette force du dollar pourrait se poursuivre, rendant les positions dérivées pariant sur un dollar plus fort contre d’autres grandes devises une position attrayante à court terme.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
