Pression sur les prix de l’or
Les prix de l’or subissent une pression à la baisse, se négociant près de 3 300 $, alors que les rendements des obligations du Trésor américain augmentent. Ce changement est perçu comme une anticipation des annonces de politique monétaire de la Réserve fédérale. La Réserve fédérale devrait maintenir les taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet, stabilisée pour la cinquième fois consécutive. Cela fait suite à une réduction de 25 points de base en décembre pour se situer dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %. D’autre part, la Banque du Canada a maintenu son taux d’intérêt inchangé à 2,75 % lors de sa quatrième réunion consécutive. Cette décision suit une réduction précédente du taux de 5 % sur plusieurs mois. Étant donné les signaux contradictoires sur le marché, nous voyons une opportunité dans l’incertitude avant la réunion de la Réserve fédérale. Le dollar américain est fort, cependant, le dernier indice des prix du PIB, à 2 %, est inférieur aux attentes. Cela suggère que la force récente du dollar pourrait être fragile.Force du dollar en période d’incertitude économique
Nous croyons que le rallye du dollar, qui a poussé l’EUR/USD en dessous de 1,1500, est principalement dû à des données antérieures comme le rapport solide sur l’emploi de début juillet 2025, qui a montré l’ajout de plus de 250 000 emplois. Avec une inflation paraissant maintenant plus faible que prévu, nous devrions envisager d’acheter des options de vente sur l’indice du dollar américain (DXY). Cela serait un pari sur le fait que le dollar va perdre une partie de ses gains récents. La chute de l’or à proximité de 3 300 $ résulte directement de l’augmentation des rendements des obligations du Trésor américain. Cependant, nous considérons que le chiffre d’inflation inférieur aux attentes est un signe que ces rendements sont probablement trop élevés et nécessitent une correction. Cela rend les options d’achat sur l’or attrayantes pour profiter d’un rebond. Historiquement, lorsque les données d’inflation sous-estiment les prévisions alors qu’une banque centrale reste en attente, les rendements obligataires tendent à reculer. La Fed est en pause à 4,25 % – 4,50 % depuis qu’elle a réduit les taux en décembre 2024. Par conséquent, acheter des options d’achat sur les contrats à terme des obligations du Trésor pourrait être une décision prudente, pariant sur une augmentation des prix des obligations à mesure que les rendements chutent. Pour les paires de devises, le nouveau plus bas de deux mois dans le GBP/USD en dessous de 1,3300 pourrait représenter un tournant. Si le marché commence à évaluer la possibilité d’une hausse des taux de la Fed, la pression sur la livre devrait diminuer. Nous pouvons envisager cela comme une opportunité d’acheter des options d’achat légèrement hors de la monnaie sur le GBP/USD avec des échéances dans les semaines suivantes. Cet environnement de données contradictoires nous rappelle les conditions du marché à la mi-2023, qui ont conduit à une volatilité significative. Par conséquent, il est sage de protéger nos positions. Acheter des options est une stratégie à risque défini, bien adaptée à la négociation agitée que nous prévoyons. La Banque du Canada maintenant son taux à 2,75 % signale également une tendance mondiale des grandes banques centrales à rester patientes. Cela renforce notre point de vue que la Fed est peu susceptible d’adopter un ton ferme. Cette pause mondiale soutient une stratégie pariant contre une nouvelle force du dollar américain.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
