Les Prix de l’Or et les Attentes du Marché
Les prix de l’or ont également réagi aux développements économiques des États-Unis, se négociant près de 3 300 $ alors que les rendements des bons du Trésor américain augmentaient. Les attentes du marché sont élevées quant à ce que la Réserve fédérale maintienne ses taux d’intérêt inchangés pour la cinquième réunion consécutive. La Réserve fédérale subit une pression croissante concernant ses ajustements de taux retardés. Alors que des incertitudes tarifaires persistent, une économie résistante a jusqu’à présent justifié la pause des changements de taux de la Fed. Malgré cela, des préoccupations concernant d’éventuels problèmes sur le marché du travail émergent. Étant donné qu’il est fortement attendu que la Réserve fédérale maintienne les taux d’intérêt stables, nous devons anticiper une période de volatilité plus faible à court terme. Le pricing actuel du marché, reflété par des instruments comme l’outil CME FedWatch, suggère plus de 90 % de probabilité de stabilité, faisant de la déclaration d’accompagnement de la Fed l’événement principal à surveiller. Nous chercherons tout changement de langage concernant la politique future.Opportunités sur les Marchés des Devises et des Matières Premières
La force du dollar américain, qui a poussé l’indice du dollar (DXY) à des niveaux proches de 108,50, présente une tendance claire à suivre. Nous voyons des opportunités d’acheter des options d’achat sur le dollar ou des options de vente sur des paires comme l’EUR/USD et le GBP/USD pour parier sur la domination continue du dollar. Cette stratégie est soutenue par les solides données économiques américaines qui ont constamment surpris à la hausse cette année. Pour l’or, se négociant près de 3 300 $ alors que les rendements des bons du Trésor américain augmentent, cela suggère un environnement difficile pour le métal. Historiquement, comme lors de la pause de la Fed fin 2023, l’or a eu du mal lorsque les rendements réels sont positifs et en augmentation. Nous devrions envisager de vendre des options d’achat hors de la monnaie pour collecter des primes, pariant que l’or n’atteindra pas significativement des niveaux plus élevés dans les semaines à venir. En contraste avec les grandes économies, la surprenante croissance du PIB de 0,7 % du Mexique offre une opportunité de diversification unique. Nous pouvons explorer des positions haussières sur le peso mexicain ou considérer des options d’achat sur des ETF axés sur le Mexique comme l’EWW. Cette histoire domestique positive fournit une protection potentielle contre une faiblesse soudaine de la narration américaine. Cependant, nous devons rester prudents face à l’émergence de la faiblesse sur le marché du travail américain, avec les réclamations initiales au chômage récentes atteignant 250 000. C’est le principal risque pour le consensus actuel du marché et pourrait entraîner un retournement rapide du dollar et des rendements si la tendance s’aggrave. Nous devrions conserver certaines options de vente protectrices sur des indices américains majeurs comme couverture contre ce risque spécifique.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
