Focus sur la décision du FOMC
Le PIB du deuxième trimestre des États-Unis devrait être de 2,4 %, après un précédent -0,5 %. Bien que ce soit un indicateur retardé, l’attention est portée sur la décision du FOMC plus tard dans la journée. La Banque du Canada devrait maintenir les taux d’intérêt, soutenue par des données d’emploi favorables et des chiffres d’inflation dans leur gamme cible. Les attentes du marché penchent vers un assouplissement de 16 points de base d’ici la fin de l’année, suggérant une incertitude quant à une baisse des taux. Le FOMC devrait également maintenir les taux stables. Il pourrait y avoir des dissensions de la part de certains membres, et le président de la Réserve fédérale, Powell, pourrait indiquer une possible baisse des taux, dépendant des futures données d’emploi et d’inflation. Actuellement, les marchés anticipent une probabilité de 67 % pour une baisse en septembre et de 95 % pour une d’ici décembre.Attentes du marché et stratégie des traders
La dynamique clé pour les traders est le prix agressif du marché pour les baisses de taux de la Fed, l’outil FedWatch du CME montrant une probabilité de 67 % d’une baisse lors de la réunion de septembre. Cela crée une situation propice à la volatilité, rappelant des périodes de 2019 où les attentes du marché pour un assouplissement ont dépassé les déclarations réelles de la Fed. Tout indice de la part de Powell que les données ne justifient pas encore une baisse en septembre pourrait entraîner un réajustement brusque dans les contrats à terme sur les taux d’intérêt. Étant donné qu’un résultat accommodant est largement anticipé, une stratégie viable consiste à se positionner pour une surprise potentiellement restrictive. Cela pourrait signifier utiliser des options pour parier sur une hausse de la volatilité du marché obligataire à court terme ou un scénario où les taux ne baissent pas aussi rapidement que prévu. Si Powell souligne la dépendance aux données et fait référence à un solide marché du travail, la forte certitude du marché d’une baisse en septembre pourrait être remise en question. Pendant ce temps, la Banque du Canada est dans une position beaucoup plus forte et devrait maintenir son taux d’intérêt stable. Des données récentes ont montré que l’économie canadienne avait ajouté 45 000 emplois, tandis que l’inflation de base reste ferme près du sommet de la plage cible de la BoC à 2,8 %. Ce contexte économique robuste signifie qu’il y a peu de pression sur la BoC pour indiquer un assouplissement supplémentaire. Cette divergence entre une Fed potentiellement accommodante et une BoC stable crée un argument convaincant pour la force du dollar canadien par rapport au dollar américain. Les traders de dérivés peuvent exprimer ce point de vue en explorant les options sur la paire USDCAD, anticipant un mouvement à la baisse dans les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
