Actions Financières Récentes
La PBOC a injecté 309 milliards de yuan par le biais de réinances inverses à 7 jours avec un taux d’intérêt de 1,40 %. Parmi cela, 150,5 milliards de yuan arriveront à échéance aujourd’hui, entraînant une injection nette de 158,5 milliards de yuan dans le système financier. Nous voyons un signal très fort de la part des responsables avec ce fixage du yuan. Le taux a été établi significativement plus fort que prévu, ce qui envoie un message clair qu’ils veulent stopper l’affaiblissement de la monnaie. C’est le plus grand écart entre le fixage officiel et les estimations du marché que nous avons observé depuis plus d’un an. Cette action reflète probablement des données récentes montrant que la croissance du PIB de la Chine au deuxième trimestre 2025 a dépassé les attentes, s’élevant à 4,9 %, donnant ainsi aux autorités confiance pour guider la monnaie à la hausse. Ce mouvement vise à renforcer la confiance des investisseurs et à contrer les pressions de sortie de capitaux persistantes que nous avons observées durant la première moitié de 2025. Il place également Pékin dans une position plus forte avant de nouvelles négociations commerciales avec Washington attendues le mois prochain. Pour les semaines à venir, nous devrions envisager d’acheter des options de vente sur la paire USD/CNY pour parier sur une nouvelle force du yuan. Étant donné ce mouvement surprise, la volatilité implicite a probablement augmenté, ce qui rend également la vente d’options d’achat à fort prix sur USD/CNY une stratégie intéressante pour gagner un revenu. Le niveau de 7,20 semble désormais être un plafond très solide pour le dollar face au yuan.Décisions Financières Stratégiques
Nous avons déjà vu ce scénario, en particulier durant les périodes de 2019 et 2023 lorsque la banque centrale est intervenue pour défendre la monnaie contre des déclins rapides. Les modèles historiques suggèrent que ces fixes forts ne sont pas qu’une action d’un seul jour, mais le début d’une campagne politique qui pourrait durer des semaines. Par conséquent, nous ne devrions pas anticiper de faiblesse significative du yuan à court terme. Un yuan plus fort augmente généralement le pouvoir d’achat de la Chine pour les marchandises, ce qui pourrait soutenir les prix des métaux industriels. Le cuivre, qui a oscillé autour de 8 400 $ la tonne en juillet 2025, pourrait trouver un plancher ici. Nous devrions également anticiper une force supplémentaire dans les devises des principaux partenaires commerciaux, comme le dollar australien. L’importante injection de liquidités dans le système bancaire est une partie essentielle de cette stratégie. Cela signale que, bien que les autorités souhaitent une monnaie plus forte, elles ne veulent pas étouffer le crédit domestique et ralentir l’économie. Cette approche duale nous indique de nous concentrer sur l’intervention monétaire elle-même, plutôt que de nous attendre à un resserrement général de la politique financière. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
