Prix de l’or en baisse suite à la résolution commerciale Les prix de l’or ont diminué suite à un accord préliminaire concernant le litige commercial entre l’UE et les États-Unis. Le dollar américain s’est renforcé, ce qui a contribué à la baisse de valeur de l’or de plus de 100 $ par rapport à son sommet de près de 3 440 $ l’once la semaine dernière. Les États-Unis ont conclu un accord préliminaire avec l’UE, le Japon et la Chine pour empêcher une escalade économique supplémentaire. Bien que les États-Unis aient initié le conflit des droits de douane, leur économie aurait pu être la plus touchée par des droits de douane plus élevés étant donné leur large imposition. Les craintes du marché concernant l’échec des négociations entre les États-Unis et l’UE diminuent, mais l’incertitude liée aux droits de douane demeure. Cette incertitude pourrait affecter l’économie américaine et les niveaux d’inflation, potentiellement influencée par les décisions à venir de la Réserve fédérale. Si la Réserve fédérale indique une prochaine baisse des taux lors de sa réunion, malgré les risques d’inflation persistants, les prix de l’or pourraient connaître une tendance haussière. Les déclarations prospectives comportent des risques inhérents, et des recherches approfondies sont recommandées avant de prendre des décisions d’investissement.

Nous observons des prix de l’or en recul après un accord commercial préliminaire entre l’Union européenne et les États-Unis, ce qui a apaisé les tensions du marché. La chute par rapport au sommet de la semaine dernière près de 3 440 $ l’once a été amplifiée par un dollar américain en renforcement. Ce récent mouvement de prix offre de nouvelles opportunités aux traders utilisant des produits dérivés. Opportunités dans les stratégies dérivées La diminution du risque géopolitique a entraîné une baisse de la volatilité implicite, rendant les contrats d’options moins coûteux. L’indice de volatilité de l’or CBOE (GVZ) est tombé à 15,8 après avoir atteint un sommet de 22,5 la semaine dernière, reflétant un marché apaisé. Cet environnement devient plus favorable pour acheter des options d’achat en prévision d’une éventuelle reprise. Un facteur clé de la faiblesse de l’or est le dollar plus fort, l’indice du dollar américain (DXY) ayant récemment atteint 107,5, son niveau le plus élevé depuis le quatrième trimestre de 2024. Nous pensons que les traders peuvent utiliser des options sur des contrats à terme sur devises pour se protéger contre une nouvelle force du dollar, qui pèse généralement sur les prix des matières premières. Des stratégies baissières sur l’or, comme l’achat d’options de vente sur le fonds négocié en bourse SPDR Gold Shares (GLD), pourraient également être envisagées si cette tendance se poursuit. Les yeux sont maintenant tournés vers la prochaine réunion du Comité de la politique monétaire prévue pour le 12 août 2025. Les attentes du marché penchent vers une baisse des taux, mais le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation a montré une inflation de base tenace à 3,1 %. Cette divergence crée un risque d’événement important qui est propice aux stratégies dérivées comme un long straddle, qui pourrait profiter d’un grand swing de prix dans les deux sens après l’annonce. Si la banque centrale signale une baisse imminente des taux malgré l’inflation, cela déclencherait probablement une forte hausse de l’or. Nous avons vu une configuration similaire à la fin de 2018, lorsque un changement de politique a provoqué un rallye de plusieurs années sur les métaux précieux. Pour ceux qui anticipent ce résultat, l’achat d’options d’achat à long terme sur les contrats à terme sur l’or offre un moyen très impliqué de capturer le potentiel de hausse. Dans les semaines précédant la décision de la Fed, nous nous attendons à une période de consolidation et d’incertitude. Avec une volatilité encore élevée par rapport à ses niveaux annuels bas, vendre des primes par le biais de stratégies comme les condors en fer ou les options couvertes sur des actions liées à l’or pourrait être un moyen efficace de générer des revenus. Cette approche nous permet de profiter de l’effet du temps tout en attendant une orientation plus définie du marché.

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