Morgan Stanley a augmenté son objectif pour le S&P 500 à 7200, prévoyant d’atteindre ce niveau d’ici le milieu de 2026. Ils attribuent cette prévision à divers facteurs influençant le marché.
Ces facteurs incluent des bénéfices d’entreprises solides, de nouveaux accords commerciaux et une économie américaine robuste. Des conditions macroéconomiques favorables font également partie de leur analyse.
Morgan Stanley considère également l’impact de l’adoption de l’IA comme un contributeur à leur perspective positive. D’autres éléments incluent un dollar américain plus faible et des réductions de taux prévues par la Réserve fédérale.
Étant donné le nouvel objectif à long terme de la firme, nous pensons que la réponse appropriée à court terme est de se positionner pour une hausse continue tout en gérant le risque lors des baisses. La stratégie dans les semaines à venir devrait être d’acheter lors de la faiblesse du marché plutôt que de vendre lors de la force. Nous considérons cette prévision comme un solide soutien pour une mentalité de “acheter lors des baisses”.
Cette perspective positive signifie que nous devrions privilégier l’achat d’options d’achat sur le S&P 500 ou ses ETF correspondants, en particulier lors des baisses. Avec l’indice récemment échangé au-dessus de 5 300, toute baisse présente une opportunité à prix réduit pour établir des positions longues avec un risque défini. Cela nous permet de participer à la hausse prévue par l’équipe de Wilson sans trop nous exposer.
Nous envisagerions également de vendre des écarts de crédit de vente hors de la monnaie pour collecter des primes et exprimer une vision haussière avec une probabilité de succès plus élevée. L’Indice de Volatilité CBOE (VIX) a oscillé à des niveaux bas, récemment près de 13, ce qui signifie que les primes d’options sont relativement bon marché. Cela rend les stratégies à risque défini qui bénéficient d’un marché stable ou en hausse particulièrement attrayantes.
L’accent mis sur l’intelligence artificielle comme moteur suggère que nous devrions également examiner les dérivés sur des secteurs spécifiques. Le Technology Select Sector SPDR Fund (XLK), par exemple, a gagné plus de 25 % au cours de l’année passée, largement soutenue par l’enthousiasme autour de l’IA pour ses principales participations. Nous pouvons utiliser des options sur ces ETF pour obtenir une exposition plus concentrée à ce thème clé.
La prévision d’un dollar plus faible et de réductions de taux à venir ajoute une autre couche à notre stratégie. Historiquement, les marchés s’élèvent après que la Réserve fédérale commence un cycle de baisse des taux, et les données actuelles des contrats à terme sur les fonds fédéraux du CME Group montrent une forte probabilité que la première baisse ait lieu d’ici la fin de cette année. Par conséquent, nous devrions être prêts à une volatilité accrue autour des prochains rapports sur l’inflation et des réunions de la Réserve fédérale, en utilisant ces événements comme points d’entrée pour nos positions haussières.
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