Samsung a conclu un accord pluriannuel d’une valeur de 16,5 milliards de dollars pour fabriquer des semi-conducteurs pour Tesla jusqu’en 2033, selon une source bien informée. Les premiers rapports sur le contrat de Samsung avec une grande entreprise mondiale ont ensuite révélé qu’il s’agissait de Tesla.
Cet accord offre un coup de pouce substantial aux opérations de fonderie de Samsung, qui connaissent des défis tels que la sous-utilisation de sa capacité et une baisse de part de marché. Après l’annonce, le prix de l’action de Samsung a augmenté jusqu’à 3,5 %, enregistrant sa plus forte hausse intrajournalière en près d’un mois.
Ni Samsung ni Tesla n’ont fait de déclaration publique concernant l’accord. Le partenariat devrait avoir des implications à long terme pour les capacités de production des deux entreprises.
Nous croyons que cet accord à long terme représente un avantage significatif pour le géant électronique sud-coréen, assurant une source de revenus majeure pour son unité de fonderie peu performante. Cela suggère une possible baisse de la volatilité implicite du stock à long terme, rendant des stratégies comme la vente de options de vente sécurisées en espèces attractives. Les traders peuvent tirer parti de la nouvelle stabilité que cet accord apporte pour la prochaine décennie.
L’entreprise a du mal à rivaliser avec le leader du marché, des données récentes de TrendForce montrant que sa part de marché mondial de fonderie n’est que de 11,3 % au quatrième trimestre 2023. Ce contrat est une étape critique pour réduire cet écart et améliorer l’utilisation de la capacité. Nous considérons cela comme une justification pour envisager des options d’achat optimistes visant une appréciation des prix à moyen terme.
Pour l’entreprise automobile américaine, l’accord réduit considérablement les risques dans sa chaîne d’approvisionnement pour des puces essentielles à la conduite autonome et à l’IA jusqu’en 2033. Cela diminue un important goulot d’étranglement de production à long terme, ce qui devrait être perçu positivement par le marché. Cette sécurité opérationnelle rend ses projets de croissance futurs plus crédibles.
Historiquement, des partenariats de fabrication stratégiques comme celui entre Apple et TSMC ont créé d’énormes valeurs et une stabilité à long terme. De tels accords fournissent une puissante barrière concurrentielle en garantissant l’accès à une production personnalisée et à la pointe de la technologie. Nous pensons que le marché pourrait actuellement sous-estimer l’importance stratégique de cela pour le constructeur de véhicules électriques.
L’industrie des semi-conducteurs montre également des signes forts de reprise, l’association de l’industrie des semi-conducteurs rapportant que les ventes mondiales ont augmenté de 15,2 % d’une année sur l’autre en janvier 2024. Cet élan positif du secteur soutient notre vision optimiste. Les traders pourraient également envisager des options d’achat sur des ETF de semi-conducteurs pour bénéficier d’une exposition plus large à cette tendance haussière.
Étant donné que les deux parties ont refusé de commenter, une certaine incertitude à court terme pourrait maintenir les primes des options élevées pendant une courte période. Cela représente une opportunité de vendre cette volatilité. Nous envisagerions de mettre en œuvre des stratégies qui profitent à la consolidation des actions après ce premier mouvement motivé par les nouvelles.
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