Analyse de la Croissance Hebdomadaire
Au cours de la semaine de trading, les indices ont connu une croissance, l’indice S&P en tête. Le Dow a progressé de 1,26%, le S&P a augmenté de 1,46%, le NASDAQ de 1,02% et le Russell 2000 de 0,94%. Étant donné les nouveaux records mentionnés par Michalowski, nous pensons que la voie de la moindre résistance reste à la hausse pour l’instant. Les traders de produits dérivés devraient envisager des stratégies bénéficiant d’une poursuite, bien que potentiellement plus lente, de cette hausse. Cela signifie se concentrer sur des options qui profitent soit de la hausse des prix, soit d’un manque de baisses significatives. Pour soutenir ce point de vue, nous notons que le dernier indice des prix à la consommation (IPC) pour mai est supérieur aux attentes à un taux annuel de 3,3%, apaisant les craintes d’inflation. L’outil CME FedWatch montre maintenant une probabilité supérieure à 60% d’une baisse des taux de la Réserve fédérale d’ici septembre. Ce contexte macroéconomique constitue un vent favorable pour les actions et justifie une position optimiste. Par conséquent, vendre des spreads de crédit de puts hors de l’argent sur l’indice S&P pourrait être une stratégie efficace pour collecter des primes. Avec l’indice de volatilité CBOE (VIX) se maintenant près d’un bas niveau de 12, les options sont relativement bon marché, mais cette stratégie capitalise sur la diminution du temps et sur la dynamique haussière du marché. Nous viserions des options bien en dessous du niveau actuel du marché pour créer une marge de sécurité.Inquiétudes sur l’Amplitude du Marché
Cependant, nous devons également reconnaître des signes de faiblesse sous-jacents. L’amplitude du marché est une préoccupation, avec moins de 50% des composants du S&P 500 se négociant au-dessus de leur moyenne mobile sur 50 jours malgré les nouveaux sommets de l’indice. Cela indique que la montée est alimentée par un très petit groupe d’actions de méga-capitalisation. Cette concentration rend le marché vulnérable à des retraits brusques si l’un des leaders faiblit. Pour cette raison, nous conseillons d’acheter des put de protection sur le Russell 2000. Cet indice des petites entreprises a sous-performé par rapport au marché plus large et serait probablement plus sensible à tout ralentissement économique. Historiquement, août et septembre peuvent être des périodes de volatilité accrue et de faiblesse du marché. Étant donné que le ratio cours-bénéfice à terme du S&P 500 est élevé, dépassant 21, les traders devraient être prêts pour un éventuel recul saisonnier. Maintenir certaines positions baissières offre une couverture peu coûteuse contre cette possibilité.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
