Hier a été la journée la plus chargée de la semaine pour les publications de données économiques. Aujourd’hui, l’accent est mis sur l’indice IFO allemand et les commandes de biens durables américains.
Ces publications devraient avoir un impact minimal sur les banques centrales ou les tendances du marché. D’autres publications moins importantes incluent les données sur la masse monétaire de la BCE et la confiance des entreprises en Italie.
La semaine prochaine promet plus d’activité avec des publications économiques clés, telles que le NFP (Non-Farm Payrolls) et une échéance de tarifs vendredi. L’anticipation grandit pour plus d’accords commerciaux tout au long de la semaine.
Nous considérons cette période de calme comme une opportunité de se préparer à la volatilité à venir. L’indice de volatilité CBOE, ou VIX, a récemment été inférieur à 15, ce qui est historiquement bas et suggère une certaine complaisance sur le marché. Cela rend le moment relativement peu coûteux pour acheter des contrats d’options en tant que protection ou en vue d’un jeu spéculatif avant l’arrivée des événements clés.
Les données d’emploi à venir sont le principal sujet, les économistes prévoyant la création d’environ 185 000 emplois. Un écart significatif par rapport à ce chiffre fera presque certainement bouger les marchés et modifiera les attentes concernant le prochain mouvement de la banque centrale. Nous avons observé dans le passé qu’une surprise de 75 000 emplois ou plus peut provoquer une variation de 1 à 2 % des contrats à terme d’index dans la première heure suivant la publication.
De même, nous devons nous positionner pour des résultats binaires liés à la politique commerciale. Toute nouvelle, positive ou négative, concernant la situation tarifaire peut entraîner des écarts de prix brusques et soudains, surtout pendant un week-end. Une stratégie d’options neutre, comme un straddle, pourrait être envisagée pour profiter d’un grand mouvement de prix dans un sens ou dans l’autre sans avoir besoin de prédire l’issue des négociations.
Étant donné le calme avant ces catalyseurs, nous croyons qu’il est sage d’utiliser ce temps pour évaluer le risque. Réduire l’exposition ou acheter des options de vente protectrices sur des ETF du marché large peut protéger un portefeuille d’un choc négatif.
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