Au Japon, l’indice des prix à la consommation (CPI) de juin 2025 est resté au-dessus de l’objectif de la banque centrale. Aujourd’hui, des données préliminaires sur l’inflation de juillet seront publiées pour la région de Tokyo, offrant un aperçu avant l’arrivée des chiffres nationaux dans environ trois semaines.
Le CPI de Tokyo sert de sous-indice pour le CPI national et reflète les variations de prix des biens et services dans la région métropolitaine de Tokyo. Étant donné que Tokyo est la plus grande ville du Japon et un important centre économique, les tendances du CPI de Tokyo indiquent souvent les tendances du CPI national. Historiquement, les valeurs du CPI de Tokyo dépassent légèrement celles des chiffres nationaux, en partie à cause des coûts de la vie plus élevés, comme l’augmentation des loyers.
Le 25 juillet 2025, le calendrier économique asiatique suivra de près cette publication de données. Le calendrier présente les horaires des événements en GMT, avec les résultats ‘précédents’ mis en évidence dans la colonne de droite. Lorsqu’ils sont disponibles, une attente médiane de consensus est indiquée dans la colonne adjacente aux résultats précédents. Cela donne un aperçu de la manière dont les données actuelles peuvent se comparer aux périodes précédentes et aux attentes.
Sur la base des données d’inflation à venir, nous croyons que les traders de dérivés devraient se préparer à une volatilité accrue du marché. Le CPI de Tokyo est un indicateur précoce fiable des tendances de prix nationales, et un autre chiffre élevé exercera plus de pression sur la Banque du Japon. Cela fait suite aux données du mois dernier qui, comme l’a noté Sheridan, étaient déjà bien au-dessus de l’objectif de la banque centrale.
Nous prévoyons qu’un chiffre d’inflation élevé forcera la Banque du Japon à envisager une politique plus agressive. L’inflation de base du Japon est restée au-dessus de l’objectif de 2 % de la banque centrale pendant plus de deux ans, avec le CPI national atteignant 2,5 % en mai 2024. Ce dépassement persistant rend d’éventuelles hausses de taux d’intérêt plus concrètes dans les mois à venir.
Historiquement, même de petits changements dans les orientations de la banque centrale ont entraîné un renforcement significatif du yen. Le gouverneur Kazuo Ueda a répété que la politique dépend des données, ce qui rend cette prochaine publication un catalyseur critique. Nous nous attendons à ce qu’un chiffre élevé de CPI entraîne une forte réévaluation des attentes en matière de taux d’intérêt.
Nous nous positionnons donc pour ce changement potentiel en achetant des dérivés qui bénéficient d’une plus grande volatilité et de la hausse des taux d’intérêt. Cela inclut l’achat d’options d’achat sur le yen japonais (via des options de vente USD/JPY) et l’examen des swaps de taux d’intérêt qui offrent un taux fixe. Ces positions sont conçues pour profiter de la réaction du marché face à une banque centrale enfin contrainte d’agir de manière plus décisive.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
