Réaction du marché et opportunités
Nous voyons la réaction initiale sur le marché des devises comme un mouvement classique vers la sécurité, et non comme une évaluation fondamentale de l’économie japonaise. Les traders achètent le yen comme refuge face à l’incertitude soudaine créée par ses paroles. Ce mouvement instinctif présente une opportunité pour ceux qui se préparent à la prochaine phase. Pour nous, le principal enseignement de cette menace n’est pas la direction, mais la volatilité. La nature imprévisible de ce type de prise de décision politique signifie que nous devrions nous attendre à des fluctuations importantes dans les semaines à venir. Par conséquent, nous pensons que l’achat d’options sur l’USD/JPY est le moyen le plus direct de profiter de l’inévitable turbulence des prix. Cette opinion est soutenue par une forte hausse de la volatilité implicite des options sur le yen, qui est déjà passée d’environ 8 % à plus de 12 % au cours de la dernière journée. Nous avons vu un schéma similaire lors des différends commerciaux de 2018-2019, où la volatilité des devises est restée élevée pendant des mois. L’histoire suggère que ce n’est que le début d’une période plus instable pour les marchés des changes.Stratégies pour naviguer dans la volatilité
Nous portons également notre attention sur le marché boursier japonais. Les États-Unis demeurent l’une des principales destinations d’exportation du Japon, représentant plus de 140 milliards de dollars de biens chaque année, ce qui signifie qu’un tarif toucherait directement de grandes entreprises. Nous envisageons activement d’acheter des options put sur l’indice Nikkei 225 pour nous couvrir contre un éventuel retournement des actions. Cette incertitude n’est pas seulement un problème pour l’Asie ; elle aura des répercussions sur les marchés américains. Une recherche de qualité augmentera probablement la demande pour la dette publique américaine, ce qui fera monter les prix des obligations et baissera les rendements. Nous prenons position pour cela en examinant les contrats à terme sur les Treasuries américains à long terme, anticipant que les rendements pourraient retester les bas observés lors des précédentes périodes de friction commerciale mondiale. Le déclencheur subjectif de ces tarifs—son éventuelle insatisfaction—rend cette situation particulièrement délicate. Étant donné que le catalyseur pourrait être une simple remarque ou un tweet, nous privilégions des stratégies comme les strangles longs qui profitent d’un grand mouvement dans les deux sens. Cela nous protège de la tentation de deviner le résultat spécifique d’une situation politique profondément imprévisible.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
