Tarifs attendus entre les États-Unis et l’UE
Les attentes concernant les tarifs entre les États-Unis et l’UE se situent entre 10 % et 20 %. L’objectif est de parvenir à un accord dans cette fourchette pour réduire l’incertitude autour des tarifs, des taux plus bas étant préférables. Cette approche pourrait aboutir à un environnement de marché plus stable, atténuant les préoccupations concernant les conditions commerciales. Sur la base de ces commentaires, nous voyons une base claire pour les attentes concernant un potentiel tarif automobile de l’UE. La fourchette de 10 à 20 % est désormais l’opinion consensus, ce qui signifie qu’un accord conclu dans cette bande réduira probablement l’incertitude du marché. Les traders devraient se préparer à une baisse de la volatilité implicite, en particulier dans les secteurs les plus exposés. Nous pensons que le moyen le plus direct de se positionner est d’examiner les options sur les constructeurs automobiles européens. L’UE a exporté plus de 60 milliards de dollars de véhicules et de pièces vers les États-Unis en 2023, rendant des entreprises comme Volkswagen et BMW particulièrement sensibles à cet enjeu. Vendre de la volatilité à travers des stratégies telles que les condors en fer pourrait être rentable si un accord est annoncé dans cette fourchette attendue, la prime d’incertitude s’évaporant.Négociations commerciales et volatilité du marché
Historiquement, les grandes négociations commerciales créent des pics de volatilité qui se dissolvent une fois qu’un accord est atteint, comme l’ont montré le VIX lors des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine en 2018 et 2019. Nous prévoyons un schéma similaire ici, créant une opportunité pour ceux qui sont positionnés pour bénéficier de la diminution de la volatilité. La clé est que le marché déteste l’incertitude plus qu’il ne déteste un tarif qu’il peut évaluer. Cependant, nous devons aussi nous couvrir contre un résultat surprise. Acheter des options de vente à bas prix offrirait une protection si les négociations échouent et si les tarifs dépassent 20 %. En revanche, un tarif étonnamment bas en dessous de 10 % provoquerait un rallye brusque, rendant les positions longues sur les ETF automobiles européens rentables. Le marché des devises offre une autre avenue pour exprimer cette opinion. Un accord favorable pour l’Europe, se trouvant à la limite inférieure de la fourchette tarifaire, renforcerait probablement le taux de change EUR/USD. Nous pouvons utiliser des options sur le marché des devises pour nous positionner en vue d’un rallye de soulagement dans l’euro.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
