Impact sur la dynamique du marché
La démission de l’ancien ministre de la Défense est perçue comme un élément majeur de confusion sur le marché. Ce vide politique complique les perspectives tant pour la politique fiscale que pour la politique monétaire. Les traders de dérivés doivent se préparer à une période de volatilité accrue sur les actifs japonais. Avec le yen s’affaiblissant au-delà de 147 par rapport au dollar, nous pensons que la tendance pour la paire de devises est à la hausse. Acheter des options d’achat sur l’USD/JPY semble judicieux pour profiter d’un affaiblissement supplémentaire du yen lié à ce vide de leadership. Nous surveillerons de près la barre des 150, car les données historiques de fin 2022 et 2023 montrent que c’est une zone clé pour une éventuelle intervention du ministère des Finances. Le rallye du Nikkei ne nous surprend pas, car il bénéficie directement de la chute du yen. Nous considérons cela comme une opportunité d’utiliser des contrats à terme pour parier sur le Nikkei 225 tout en anticipant une nouvelle dévalorisation du yen. Le marché privilégie clairement l’augmentation des bénéfices des exportateurs, qui ont propulsé l’indice à des niveaux historiques, plutôt que le drame politique actuel.Rendements obligataires et risque politique
Nous attribuons l’augmentation des rendements des obligations d’État japonaises à une combinaison de facteurs. La Banque du Japon a déjà signalé un changement par rapport à son contrôle strict de la courbe des rendements, le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans se négociant récemment au-dessus de 0,9 % pour la première fois en dix ans. Le risque politique supplémentaire lié à son départ accélère encore cette tendance, rendant les paris baissiers sur les contrats à terme des obligations d’État japonais plus attrayants. Étant donné les signaux contradictoires, nous préconisons des stratégies qui profitent des fluctuations de prix plutôt que d’une seule direction. Acheter des straddles ou des strangles sur les principaux ETF d’actions japonaises pourrait être une manière astucieuse de jouer la volatilité attendue. L’Indice de Volatilité du Nikkei, qui a récemment oscillé autour de 18, devrait connaître une hausse, récompensant ceux qui se positionnent en prévision de turbulences avant une éventuelle élection anticipée.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
