Le ministre du Commerce chinois a participé à un appel vidéo avec le responsable du commerce de l’Union européenne. Les discussions sur la coopération commerciale ont inclus le traitement des frictions persistantes entre les deux entités.
Une question majeure était les sanctions de l’UE sur des entreprises chinoises, poussant Pékin à exprimer des protestations diplomatiques formelles lors des pourparlers. Les deux parties ont reconnu la nécessité d’une collaboration économique continue, mais la question a mis en lumière les tensions croissantes dans leur relation commerciale.
Nous croyons que les “représentations solennelles” faites lors des discussions sont un signal clair du risque géopolitique croissant qui ajoutera de la volatilité aux marchés européens. Cette incertitude rend l’achat de protection ou la spéculation sur les fluctuations de prix une stratégie prudente. Les traders devraient envisager d’acheter des options d’achat sur les indices de volatilité européens comme le VSTOXX, qui se négocie près de niveaux historiquement bas autour de 13, ce qui en fait une couverture peu coûteuse contre un choc soudain du marché.
La protestation du ministre chinois du Commerce menace spécifiquement les secteurs européens avec une forte exposition financière au continent. Les constructeurs automobiles allemands, qui comptent sur le marché chinois pour plus de 35 % de leurs ventes en 2023, et les marques de luxe françaises sont particulièrement vulnérables à d’éventuelles mesures de rétorsion. Nous voyons une opportunité d’acheter des options de vente sur des indices comme le DAX allemand ou sur des fonds négociés en bourse qui suivent le secteur du luxe européen.
Historiquement, les périodes de friction commerciale, comme la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine qui s’est intensifiée en 2018, ont entraîné des fluctuations de marché brusques et imprévisibles liées aux titres. Ce précédent suggère que la vente d’options d’achat et de vente à court terme (un strangle court) sur des actions fortement exposées pourrait être rentable. Cette stratégie tire parti des primes d’options élevées tout en pariant que les actions resteront dans une fourchette, tant que les tensions restent présentes sans éclater.
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