Avantage de l’Euro sur le Dollar
L’euro pourrait maintenir son avantage sur le dollar si l’UE ne subit pas de pertes substantielles pendant que d’autres pays obtiennent des accords plus favorables avec les États-Unis. Actuellement, l’euro ne fait face à aucune pression provenant de droits de douane domestiques, et les marchés n’anticipent pas une position plus accommodante de la BCE avant la réunion de jeudi. La prochaine baisse des taux d’intérêt est attendue seulement en décembre, avec une dynamique insuffisante pour ramener l’EUR/USD aux sommets de début juillet. La paire est plus susceptible de se stabiliser autour de 1.160 plutôt que 1.170, reflétant les risques d’une nouvelle position restrictive de la Réserve fédérale. Le récent pic dans les paris haussiers sur l’euro signale un optimisme chez les traders, mais nous le voyons comme limité. Notre analyse des dernières données de positionnement montre un léger recul par rapport à ces sommets, indiquant une certaine prudence qui s’installe. Cela confirme notre avis selon lequel la chute du dollar est davantage due à un repositionnement global des capitaux qu’à une ruée spéculative vers la monnaie unique.Implications des Résultats Commerciaux
Nous considérons que la probabilité croissante d’un résultat commercial sans accord constitue un vent contraire significatif pour la paire de devises. Avec l’élection présidentielle américaine à venir, les deux candidats principaux ont signalé des positions commerciales fermes, ce qui pourrait exacerber les tensions et créer de l’incertitude. Historiquement, les périodes de friction commerciale mondiale croissante, comme en 2018-2019, ont favorisé le dollar en tant qu’actif refuge, un risque que les traders ne devraient pas négliger. Bien que les marchés n’attendent pas de surprises de la Banque centrale européenne cette semaine, la direction future semble limiter le potentiel de hausse de l’euro. Nous notons que les marchés monétaires prévoient actuellement une chance de plus de 70 % d’une réduction des taux en décembre. À l’inverse, les récents chiffres sur l’emploi aux États-Unis, montrant que l’économie a ajouté 272 000 postes, renforcent la possibilité d’une position plus prudente de la Réserve fédérale. Étant donné ces tensions croisées, nous croyons que la paire aura du mal à récupérer le niveau de 1.170. Une stratégie de vente d’options d’achat avec des strikes au-dessus de ce niveau pourrait être prudente, profitant du comportement attendu de la paire autour du pivot de 1.160. Avec une volatilité implicite d’un mois actuellement faible près de 5.5 %, acheter des options de vente protectrices en dessous de 1.150 offre une manière économique de se couvrir contre une montée soudaine des tensions commerciales.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
