Réunion à Berlin
Plus tard cette semaine, le chancelier allemand Merz et le président français Macron se rencontreront à Berlin. Ils prévoient de poursuivre les discussions sur les droits de douane, ayant déjà échangé durant le week-end. Nous pensons que l’accent croissant sur les contre-mesures indique une volatilité accrue sur le marché. Avec l’indice de volatilité EURO STOXX 50 (V2X) récemment en dessous de 15, les options qui profitent d’une augmentation de l’incertitude semblent être bien placées. Cette situation présente une opportunité classique pour acheter une protection ou spéculer sur les fluctuations du marché avant la date limite. Regardons les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine de 2018-2019, où l’indice VIX a régulièrement dépassé 40 % en quelques jours suite à des hausses de droits de douane. Un échec à obtenir une solution négociée avant le 1er août pourrait déclencher une réaction similaire sur les marchés européens. Nous prévoyons qu’un effondrement des négociations impactera de manière disproportionnée les indices fortement exportateurs comme le DAX allemand.Opportunités dans les dérivés de devises
Compte tenu de l’échelle potentielle des représailles, nous nous concentrons sur des options de vente protectrices pour les secteurs de l’automobile et des biens de luxe en Europe. Ces industries sont régulièrement ciblées lors des disputes commerciales et ont vu leurs actions chuter de 5 à 10 % lors des menaces de droits de douane précédentes. La prochaine réunion entre Merz et Macron sera un indicateur clé de la manière dont la réponse pourrait être unie et agressive. L’absence d’un accord clair crée également des opportunités dans les dérivés de devises, en particulier sur la paire EUR/USD. Une escalade pèserait probablement sur l’Euro, car un différend commercial pourrait nuire davantage aux perspectives de croissance de l’UE qu’à celles des États-Unis. Nous voyons un intérêt à acheter des options de vente EUR/USD avec des échéances après la date limite d’août pour se prémunir contre un résultat négatif.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
