Réactions du marché à la position de la BCE
Ces résultats ne devraient pas modifier la position actuelle de la BCE, car la collecte de données se poursuit. Le marché continue de prévoir une dernière baisse des taux d’ici la fin de l’année. Sur la base de l’enquête mise en avant par Dellamotta, nous devrions nous préparer à une Banque Centrale Européenne plus prudente. La baisse des attentes d’inflation à un an est un signal significatif de détente. Cependant, avec la dernière estimation préliminaire d’Eurostat montrant que l’inflation globale a augmenté à 2,5 % en juin, les données restent conflictuelles pour les décideurs. Nous pensons que cet environnement est favorable aux stratégies visant à profiter de la pente de la courbe des taux, en utilisant des produits dérivés liés aux taux d’intérêt à court et à long terme. Bien que le marché ait déjà intégré une forte probabilité d’une baisse de taux supplémentaire, la détérioration des bénéfices mentionnée pourrait obliger la banque centrale à agir de manière plus agressive que prévu. Historiquement, les banques centrales coupent souvent les taux plus que prévu une fois qu’un cycle d’assouplissement commence pour lutter contre le ralentissement économique.Stratégies monétaires à la lumière des mouvements de la BCE
Étant donné le plan de la banque centrale de recueillir plus d’informations cet été, nous nous attendons à une période de volatilité immédiate plus faible. Cela suggère que la vente d’options à court terme pour collecter des primes pourrait être une stratégie prudente, car de grands changements de politique sont peu probables avant septembre. Nous devons toutefois être prêts à une augmentation de la volatilité à l’approche des prochains rapports clés sur l’inflation et des réunions de politique monétaire. La pression sur les bénéfices des entreprises et la mention explicite des tensions commerciales avec les États-Unis devraient guider nos positions en produits dérivés sur les devises. Ces facteurs, combinés à la perspective de baisses de taux de la BCE pouvant dépasser celles de la Réserve fédérale, créent une perspective baissière pour l’euro. Nous envisagerions d’acheter des options de vente sur l’EUR/USD ou d’établir d’autres structures baissières pour profiter d’une baisse potentielle vers le niveau de 1,05 observé plus tôt cette année. Créez votre compte live VT Markets et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
