L’or est resté stable, évitant une rupture à la baisse après que les données sur l’inflation américaines ont été inférieures aux attentes. Cela a poussé les investisseurs à adopter des positions prudentes en raison de problèmes potentiels de tarifs, même avec un probable retard dans les délais des tarifs.
Avec la baisse des rendements réels due à un possible assouplissement de la Fed, l’or devrait maintenir une tendance à la hausse. Cependant, tout changement de ton hawkish (restrictif) concernant les attentes de taux d’intérêt pourrait provoquer des corrections à court terme.
Sur le graphique journalier, l’or a rebondi d’une ligne de tendance haussière clé, les acheteurs ciblant un rallye vers la résistance des 3438, tandis que les vendeurs surveillent une rupture sous la ligne de tendance pour approcher le niveau de 3120. Le graphique sur 4 heures montre une résistance mineure autour de 3377, les vendeurs anticipant un éventuel plomb de prix sous la ligne de tendance principale, tandis que les acheteurs visent une hausse vers le niveau de 3438.
Sur le graphique d’une heure, une petite ligne de tendance haussière soutient l’élan haussier. Les acheteurs sont probablement prêts à défendre cette ligne de tendance visant une rupture au-delà de la résistance mineure, alors que les vendeurs chercheront à faire chuter le prix sous cette ligne dans l’optique d’une rupture de la ligne de tendance principale.
Les évènements à venir incluent le discours de Powell, les demandes d’allocations chômage aux États-Unis, et les PMI flash américains, susceptibles d’affecter les prix de l’or.
Nous considérons que les récentes données de l’Indice des prix à la consommation américain, qui ont suscité une baisse par rapport aux prévisions à 3,3 % par an, signalent une prudente tendance haussière. Les traders de dérivés pourraient réagir en utilisant des stratégies comme l’achat de spreads d’options d’achat, qui misent sur une augmentation de prix tout en définissant un risque à la baisse. La tarification du marché, selon l’outil CME FedWatch, montre maintenant plus de 65 % de probabilité d’une baisse des taux d’intérêt d’ici septembre, renforçant ce biais haussier.
La perspective des tarifs ajoute une autre raison de maintenir une exposition à la hausse potentielle de l’or. Historiquement, lors des disputes commerciales de 2018-2019, l’or a augmenté de plus de 20 % en raison de l’incertitude mondiale croissante, offrant un précédent clair pour la situation actuelle. Cela suggère que vendre des options de vente hors de la monnaie est une stratégie viable pour collecter des primes, car ces préoccupations géopolitiques devraient offrir un plancher pour le prix.
À notre avis, la ligne de tendance haussière principale reste la ligne critique pour toute stratégie. Un spread de put haussier, avec le strike court placé en toute sécurité en dessous de cette ligne de tendance, est un moyen attrayant de générer des revenus tout en conservant une vue haussière. Si le prix passe en dessous de ce niveau clé, ce serait notre signal pour sortir des transactions haussières et envisager d’acheter des puts pour cibler une chute vers la zone de support de 3120.
Les prochaines déclarations de Powell et les derniers chiffres des demandes d’allocations chômage devraient probablement créer des variations de prix à court terme. Avec les demandes initiales atteignant récemment un maximum de 10 mois, tout signe de faiblesse supplémentaire sur le marché du travail pourrait alimenter un rallye à travers la résistance mineure de 3377. Les traders pourraient se positionner pour cela en achetant des options d’achat à court terme pour profiter d’une rupture potentielle avec un capital limité en jeu.
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