Dollar américain et sentiment des consommateurs
L’indice du dollar américain a chuté de 0,13 % à 98,48, rendant l’or moins cher pour les acheteurs étrangers. Les prévisions d’assouplissement monétaire d’ici la fin de l’année ont été révisées à 45 points de base, contre 42 points de base précédemment. L’indice de sentiment des consommateurs a montré une amélioration passant de 60,7 à 61,8, anticipant des taux d’inflation plus bas. Malgré des ventes au détail fortes reflétant des hausses de prix dues aux droits de douane, les données économiques américaines montrent des tendances d’inflation mixtes avec une baisse de l’indice des prix à la production. Les rendements des bons du Trésor ont baissé, augmentant l’attrait de l’or, avec une diminution de trois points de base du rendement des bons du Trésor à 10 ans à 4,421 %. Les probabilités actuelles de taux d’intérêt suggèrent une chance de 94 % de maintenir les taux lors de la réunion de juillet, avec une chance de 6 % d’une baisse des taux.Spéculation sur les prix de l’or
L’or devrait rester près de 3 350 $. Un dépassement de la résistance à 3 377 $ pourrait viser 3 400 $, tandis qu’une chute en-dessous de 3 300 $ pourrait entraîner de nouvelles baisses. Nous considérons que l’action récente des prix de l’or, maintenant échangé autour de 2 350 $, est une réponse directe aux changements des attentes en matière de politique monétaire. Les commentaires de personnalités comme Waller signalent un potentiel pivot vers des réductions des taux, ce qui bénéficie historiquement aux actifs ne générant pas de rendement. Cette perspective est renforcée par le dernier indice des prix à la production (IPP) qui a chuté de manière inattendue de 0,2 % en mai, suggérant que l’inflation ralentit plus rapidement que prévu. La baisse des rendements des bons du Trésor américain, avec les bons à 10 ans se maintenant près de 4,25 %, réduit directement le coût d’opportunité de détenir de l’or. Bien que l’indice du dollar américain reste élevé autour de 105, les marchés dérivés anticipent une faiblesse future en raison des baisses de taux attendues. Historiquement, les six mois précédant la première baisse des taux de la Fed ont vu l’or afficher des gains moyens de plus de 8 %, un modèle que nous nous attendons à voir se répéter. Nous notons que l’outil CME FedWatch indique désormais une probabilité de près de 65 % d’une baisse des taux d’ici la réunion de septembre, rendant les options d’achat à long terme une stratégie attrayante. Les traders devraient envisager d’acheter des options d’achat ou des spreads d’options d’achat pour capitaliser sur d’éventuels mouvements à la hausse, surtout si le prix dépasse le niveau de résistance clé près de 2 377 $.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
