L’indice NASDAQ a clôturé la journée en hausse, enregistrant une légère augmentation de 0,05 %, suffisant pour établir un record. Il a atteint des niveaux record chaque jour cette semaine et l’a fait 11 fois cette année. Le NASDAQ a augmenté de 11,39 points, atteignant 20 895,66.
Le S&P a connu une légère baisse de -0,01 %, ayant clôturé à un nouveau niveau record la veille pour la neuvième fois de 2025. La moyenne industrielle Dow a chuté de -0,32 %, représentant une perte de 142,30 points, s’établissant à 44 342,19.
Pour la semaine de transactions, les indices ont montré des résultats variés mais étaient principalement en hausse. Le Dow a enregistré une baisse de -0,07 %, tandis que le S&P a augmenté de 0,59 %. Le NASDAQ a montré une hausse de 1,51 %, et le Russell 2000 a augmenté de 0,23 %.
Étant donné la performance divisée avec la technologie en tête, nous observons un marché avec un leadership restreint. Cette divergence, où un indice atteint des records pendant qu’un autre faiblit, suggère que la montée n’est pas généralisée. Cela crée des risques et des opportunités spécifiques pour les traders de produits dérivés.
Notre avis est que cette force limitée rend le marché vulnérable. Selon des recherches récentes de Bank of America, les cinq plus grandes actions du S&P 500 représentent désormais plus de 25 % de l’indice, un niveau de concentration non observé depuis des décennies. Nous pensons que les traders devraient envisager d’acheter des options de vente sur l’ETF NASDAQ 100 (QQQ) pour se protéger contre un potentiel recul dans le secteur technologique surévalué.
Le coût de cette assurance reste relativement bas, créant une configuration favorable. L’Indice de Volatilité CBOE (VIX) a été négocié en dessous de 14 pendant la majeure partie du mois dernier, ce qui est historiquement avantageux pour l’achat d’options. Une petite allocation aux options d’achat VIX ou aux options de vente S&P 500 pourrait offrir des rendements significatifs si l’incertitude du marché augmente.
Nous voyons également une opportunité dans les transactions de valeur relative. On pourrait utiliser des options pour parier sur une convergence entre le NASDAQ très dynamique et le Dow Jones Industrial Average en retard. Cela pourrait impliquer de vendre des écarts d’option d’achat sur l’indice technologique tout en achetant des écarts d’option d’achat sur l’indice industriel, une stratégie qui profite si l’écart de performance se resserre.
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