Résultat Binaire et Volatilité Monétaire
Avec la prochaine visite qui se profile, cela indique clairement qu’il faut se préparer à un résultat binaire autour de la date limite du 1er août. La manière la plus directe d’agir est sur la volatilité monétaire, où la volatilité implicite sur un mois pour USD/JPY a déjà augmenté vers 8 % par rapport aux bas de 6 % le mois dernier. Cela montre que le marché des options anticipe déjà un mouvement significatif, et nous croyons qu’acheter des straddles ou des strangles est une manière prudente de se positionner pour un mouvement brusque dans les deux sens. L’incertitude de ces discussions sur les tarifs s’étend également aux actions, rendant essentiel de se protéger contre les risques à la baisse sur le marché japonais. Nous avons noté un rapport croissant entre les options de vente et d’achat sur les contrats à terme du Nikkei 225, récemment supérieur à 1,0, ce qui suggère que les traders achètent plus de protection contre une baisse qu’ils ne parient sur une hausse. Acheter des options de vente sur l’indice ou sur des ETF axés sur l’exportation est une manière simple de protéger les portefeuilles contre un échec des négociations. Historiquement, ces négociations à enjeux élevés sont motivées par des déséquilibres commerciaux persistants, et les dernières données montrent que le déficit commercial des États-Unis en biens avec le Japon était de 5,8 milliards de dollars en mars 2024. Ce point de pression nous rappelle la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, où les échéances approchantes en 2019 avaient régulièrement fait grimper l’indice de volatilité VIX au-dessus de 20 à cause de mauvaises nouvelles. Nous devrions nous attendre à une turbulence similaire et envisager des positions longues sur la volatilité comme une forme économique d’assurance de portefeuille.Implications pour le Secteur Automobile
Pour des actions plus ciblées, nous examinons le secteur automobile, qui reste un point de débat clé. Un échec des négociations pourrait déclencher des tarifs, touchant durement les fabricants automobiles japonais. Nous voyons une opportunité d’acheter des options de vente sur les principaux constructeurs automobiles japonais tout en surveillant la force relative de leurs homologues américains. Cependant, nous devons également considérer la possibilité d’un accord surprise lors de la “dixième fois”. Un accord entraînerait probablement un soulagement sur le marché boursier japonais et un yen plus fort, pénalisant ceux qui parient uniquement sur une baisse. Pour cette raison, nous cherchons également à acheter des options d’achat peu coûteuses en dehors de la monnaie sur le Nikkei comme une manière économique de profiter d’un potentiel gain significatif si une percée de dernière minute est annoncée. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
