Fed en période de silence
Avec la Fed en période de silence avant la réunion de juillet, les commentaires de Waller sont révélateurs au milieu de désaccords internes et de pressions de la Maison Blanche sur Powell. Powell fait l’objet d’un examen politique, bien que Trump ait récemment réduit les menaces directes de licenciement. D’après les remarques du gouverneur, nous pensons que les traders de produits dérivés devraient se positionner en faveur d’une politique monétaire plus accommodante. Nous constatons une probabilité accrue de taux d’intérêt à court terme plus bas, rendant les contrats à terme sur les taux d’intérêt pariant sur une coupe en juillet plus attrayants. Cela s’aligne avec son appel explicite à assouplir la politique ce mois-ci. Le marché reflète déjà ce sentiment, ce qui renforce notre conviction. Selon l’outil CME FedWatch, les traders anticipent actuellement plus de 90 % de chances d’une réduction de 25 points de base lors de la prochaine réunion du Comité de politique monétaire. Cela suggère qu’un mouvement significatif du marché ne se produirait que si la banque centrale ne respecte pas ces attentes. Pour les traders d’actions, cette perspective soutient une position haussière sur les dérivés des indices boursiers, en particulier pour les secteurs axés sur la croissance sensibles aux coûts d’emprunt. Nous envisagerions d’acheter des options d’achat ou d’établir des spreads d’options d’achat sur des indices tels que le Nasdaq 100 avant la décision de fin juillet. Le signal de disposition à un assouplissement supplémentaire plus tard dans l’année offre un soutien à cette stratégie au-delà de la réunion immédiate.Préoccupations liées à l’inflation et impact sur le marché
Son rejet des préoccupations liées à l’inflation semble justifié par les données récentes, ce qui réduit le risque d’une surprise de resserrement. Le dernier indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, a montré une augmentation de 2,6 % d’une année sur l’autre en mai 2024, poursuivant une tendance de modération. Cela renforce l’argument selon lequel les pressions sur les prix sont suffisamment contenues pour permettre un ajustement de la politique. Nous anticipons également un dollar américain plus faible, et les positions dérivées devraient être ajustées en conséquence. Les traders pourraient prendre des positions courtes sur le dollar via des contrats à terme ou acheter des options de vente sur des ETF suivis par rapport au dollar comme UUP. Une réduction des taux diminuerait l’avantage de rendement de détention de la monnaie américaine.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
